葛洲坝2014年半年报点评:央企改革与产业升级,塑造综合竞争力
抢跑混合所有制、 推进新兴业务,打造综合竞争实力。2014 年上半年公司净利润达12.6 亿同增48.7%,业绩超市场预期,主要得益于多元化下地产与水泥业务爆发性增长、混合所有制下的经营效率提升。考虑2014年地产确认高峰及公司多元化发展趋势良好,上调2014/15 年EPS 至0.46、0.55 元(原0.42、0.48 元),在央企改革的大背景下,公司改革创新将不断拓展,给予2014 年12 倍PE,上调目标价至5.5 元(原5 元),增持。
新签订单同增12.7%,立足水电大项目,抢占非水电领域市场。2014 年上半年公司新签合同创新高达704.4 亿同增12.7%(完成全年目标的52.2%),非水电占签约比重超75%,同增33.9%;累计在手订单2647 亿为业绩保驾护航。在走出去的政策支持下,上半年完成阿根廷47 亿美金水电站项目的融资协议签署,取得重大进展;海外工程占比已达39.9%。
高瞻远瞩搭平台,迈向产业升级之路,瞄准新兴产业。公司以3 家子公司为平台,搭建通往产业投资(葛洲坝投资控股)、再生资源(水泥窑协同垃圾处理与新材料)、新能源(葛洲坝能源重工)的转型升级之路。其中葛洲坝能源重工上半年大力开拓分布式能源市场,签订订单5.3 亿。
借力改革之风,推进混合所有制,拓展领域加大并购战略。作为早期推进混合所有制的央企,公司将继续扩大范围,同时加大并购战略的力度。
风险提示:海外工程的实施风险、地产产业业绩高增不可持续。
凡本网注明“来源:数字水泥网”的所有文字、图片和音视频稿件,版权均为“数字水泥网”独家所有,任何媒体、网站或个人在转载使用时必须注明“来源:数字水泥网”。违反者本网将依法追究责任。
本网转载并注明其他来源的稿件,是本着为读者传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。其他媒体、网站或个人从本网转载使用时,必须保留本网注明的稿件来源,禁止擅自篡改稿件来源,并自负版权等法律责任。违反者本网也将依法追究责任。
如本网转载稿涉及版权等问题,请作者在两周内尽快来电或来函联系。
热门排行
- 葛洲坝(600068)深度研究:多元化布…
- 葛洲坝(600068)年报点评:17年业绩…
- 葛洲坝 转型升级成果显著,环保业…
- 葛洲坝 投资收益助利润增速超预期…
- 葛洲坝(600068)深度分析:再生资源…
- 葛洲坝:预报业绩增速超预期,17Q4或…
- 葛洲坝:资产运营效益持续提升
- 葛洲坝:全年业绩大幅超过市场预期,…
- 葛洲坝:无需对PPP过度担忧,加速拓…
- 葛洲坝(600068)深度研究:环保+PPP…
- 葛洲坝(600068)季报点评:扣非业绩…
- 葛洲坝 扣非业绩符合预期,环保逻…
- 葛洲坝 因环保督查导致17Q3业绩放…
- 葛洲坝 Q3业绩增速下滑明显,订单…
- 葛洲坝(600068)动态点评:Q3订单高…
- 葛洲坝(600068)点评:再次中标海外…
- 葛洲坝(600068)深度研究:对标WM …
- 葛洲坝(600068)半年报点评:业绩稳…
- 葛洲坝(600068)中报点评:水泥驱动…
- 葛洲坝 PPP/环保/水泥驱动业绩快速…
- 葛洲坝 PPP与海外订单维持高增长,…
- 葛洲坝 环保全面布局,业绩盈利双…
- 葛洲坝:马来西亚巴勒水电站项目落…
- 葛洲坝(600068)公司更新报告:最具…
- 葛洲坝(600068)更新报告:涨幅最小…
- [强烈推荐-A评级]葛洲坝(600068)点…
- 葛洲坝 海外再签大单,PPP/一带一…
- 葛洲坝(600068)公司更新报告:多线…
- 葛洲坝(600068)更新报告:签订印尼…
- 葛洲坝(600068)深度报告:新战略步…