水泥销售改善 首选华润水泥控股
港股受惠于内地3月份PPI和进出口数据优于预期,多项数据造好成为市场上升的动力,带动港股突破徘徊多时的20,500点关口,继而收复10天及20天平均线。
较早前,港股升势愈见凌厉,连升七日之余更重上21,000点的重要心理关口。本月17日沙地阿拉伯及俄罗斯等16个主要产油国在多哈商议冻产,会议未有达成任何冻产协议,势将影响股市走势。此外,中国数据造好加上中央公布去产能消息,亦是升市的主要因素。近日原材料板块连日受追捧,反映市场对中国经济的忧虑减退。
经济改善利好多个基建板块,而笔者看好内地水泥行业。水泥股受惠于去产能政策及水泥价格,预计其将在第二季开始回升,加上煤及电力成本可望大幅下降,有助水泥股于短期反弹,而水泥股当中最为亮丽的就是华润水泥(01313.HK)。
华南基建项目复苏
华润水泥是中国水泥板块龙头之一,商业重地华南的基建项目数量有所改善,尤其是广东及广西地区的房地产建筑明显复苏,使水泥价格在日前急升每吨15元人民币,加上报告指水泥销售量由3月开始升至700万吨,按年升25%至26%,直接利好华润水泥纯利。集团管理层在业绩报告内亦对来年水泥需求充满信心,表示基建建设项目启动及房地产市场逐步回暖,以及中国政府去产能,逼使「殭尸企业」退出市场,有利推动水泥行业的可持续发展。
美银美林料水泥价格已见底,与笔者预期相符,使华润水泥股价得到支持。现时华润水泥处于非常吸引的水平,其股价现时较去年同期高位5.2港元调整多达45%。美银美林报告预测,华润水泥今年市盈率(P/E)约6.8倍,加上现时买盘重夺主导权,14天RSI为72,显示股价上升动力强劲,该股在3月初重上20天及50天平均线,技术因素一致向好。华润水泥是多家大行的首选水泥股,美银美林对华润水泥的目标价为3.5港元,提供约27%的上升空间。大市对中国经济重拾信心,加上油价造好,现时正是入市良机,投资者可趁低吸纳。
作者:林诗岚(毕业于香港科技大学商学院,曾任职本地两大私人银行,主要负责高端客户投资,专长于宏观分析)
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