摩根士丹利发表报告表示,认为金隅股份(02009.HK)将转趋正面,当中包括估值吸引、北京物业价格上升、短期工业地转换、可销售产品及水泥价格回升所致,决定上调其投资评级,由‘与大市同步’升至‘增持’,目标价由5.4元升至9.3元,此相当预测今年市账率1.34倍。
    该行指,金隅在去年上半年物业销售占毛利74%,於今年,调高其工业用地价值估值至每股3.04元人民币(下同),同时因应其一半土储都是在北京,故将受惠北京地价上升。
    大摩称,预期金隅今年可售资源升20%,主因去年低基数,及今年上半年有两项自营项目,约值90亿元,预期毛利率可达45%。
    水泥业务方面,该行指,北方水泥价格正近谷底,现价约在每吨20元,即纯利约在10元,预期2016至2017年将维持在20元。