德银维持金隅买入评级 目标价上调至7.65元
德银指出,金隅(02009.HK)有一系列催化剂可能出现,包括A股及H股差价因沪港通而拉近(目前A股溢价37%);发展业务因“金九银十”而重估;京津冀融合公布新发展;作为国企改革试点的可能性;及工业土储进一步转为刚需房出售,可带来高利润率。
该行预期,金隅的物业发展业务在未来几年的盈利能力高於同侪,因其在京的土储成本低,仅每平方米4,400元人民币,料行业未来数年利润率收缩之下,公司可维持35%利润率。水泥业务方面,料利润率可在今年复苏,但下半年回升的幅度疲弱。
该行将公司盈利预期下调9.9%,目标价由6.23元上调至7.65元,维持“买入”评级。
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