短短6个交易日内,同为河南上市公司的同力水泥(000885.SZ)已连续两次遭遇河南首富李留法旗下公司举牌。

    12月23日,公司发布关于股东进行大宗交易的提示性公告称,2014 年 12 月 22 日,公司接天瑞集团股份有限公司(天瑞集团)通知,天瑞集团于 2014 年 12 月 22 日通过大宗交易增持公司非限售流通股份共计 2373.9921 股,占公司总股本的 5.00%。

    就具体交易情况来看,天瑞集团当天分别以9.31元/股和9.18元/股的价格各受让了1323.5921、1050.40万股,占公司总股本比例分别为2.79%和2.21%,共斥资逾2亿元,为21965.3145万元。

    据深交所大宗交易信息显示,天瑞集团通过宏源证券郑州花园路营业部以大宗交易的方式,分两次从中信证券深圳望海路营业部及北京望京中环南路营业部受让了上述同力水泥股份。

    此前,天瑞集团首度于12月15日、16日通过大宗交易和集中竞价交易累计增持同力水泥股份2373.9867万股,占同力水泥总股本的5%。此次增持后,天瑞集团将持有上市公司4747.9788万股股份,占比达到10%。

    资料表明,天瑞集团是河南举足轻重的民营企业,为中国500强企业。天瑞集团始创于1983年,是一家集铸造、水泥、旅游、煤电铝、矿业、商贸物流等产业为一体的综合性企业集团。2013年底集团总资产503亿元,实现销售收入303亿元,员工约16000人。

    天瑞集团董事长李留法,其本人及其家族于2011年、2012年两度蝉联《新财富》杂志评选的“新财富500富人榜”河南首富。其旗下拥有天瑞水泥(01252.HK)和天元铝业(08253.HK)两家港股上市公司。

    受天瑞集团二级市场举牌消息刺激,同力水泥股价亦大幅走强。继首度举牌以涨停板回应之后,当天早盘,同力水泥以10.37元的价格跳空高开之后,便被快速拉升至涨停板,此后再震荡回落。截至终盘,同力水泥仍报收10.37元,逆势大涨4.85%。

    分析师看多

    对此,在山西证券分析师赵红看来,河南省最大水泥公司天瑞集团成为公司第三大股东,此举利于区域之间协同,弱化竞争关系。

    天瑞集团此次通过大宗交易和二级市场共增持10%的股份,成为继公司控股股东河南投资、第二大股东中联水泥之后的第三大股东。此前,公司前二大股东的持股比例分别为58.74%、10.11%。

    赵红表示,按照水泥协会统计,天瑞水泥旗下水泥熟料产能 3200 万吨,在中国所有水泥生产商中水泥产能位列第 10 位,主要水泥产能布局在河南、辽宁,同时也是这两省最大的水泥公司,中报显示其资产总额达229 亿元,营业收入43.4 亿元,归属于母公司股东净利润 3.27 亿元。截至目前,河南省内,天瑞水泥、同力水泥和中联水泥三大企业集团占据全省产能半壁江山,中联水泥今年通过定增成为公司第二大股东后,天瑞集团此次增持成为第三大股东,利于区域之间协同。

    “而且,河南区域水泥整体情况也好于全国平均水平。今年1-11月河南省固投增速19.1%、高于全国均值3.3个百分点,房地产投资增速(1-10月)17.4%,高于全国均值5个百分点,带动水泥价量表现好于全国平均水平。同样,今年1-11月河南省水泥产量1.54亿吨,同比增长 3.06%,高于全国均值(1.9%)1个百分点。”赵红称,“河南省水泥供给压力2011年开始减弱,从2011年开始与全国均价价差开始缩小,目前42.5水泥价格300元,同比跌幅6.25%,低于全国价格降幅5个百分点,高出2010年价格底20%,已走出低谷期。”

    赵红认为,随着供给端压力好转,加上河南省处于中部省份,是水泥增长最快区域之一,在中部六省中,城镇化率最低,只有43%,未来水泥需求增长空间仍然很大。同时,包括中联水泥和天瑞集团两大水泥巨头齐驻同力水泥,三者之间区域的协同合作也有望进一步深化。

    行业现并购趋势

    值得一提的是,此次天瑞集团举牌同力水泥也是今年以来水泥行业的第二次同行举牌。早在今年1月份,水泥行业上市公司龙头——海螺水泥(600585.SH)就再度举牌青松建化(600425.SH)。

    据青松建化1月18日发布的提示性公告称,海螺水泥及其一致行动人芜湖海螺合计持有青松建化34576.6526 万股股份,占青松建化总股本的比例为 25.08%。这一比例已逼近公司控股股东阿拉尔统众国有资产经营公司所持26.21%的股份。

    公告显示,海螺水泥在2013年7月至2014年1月期间,通过上交所集中竞价买入6893.96万股,占青松建化总股本的5%,对公司的持股比例升至20.73%。由此,截至公告日,海螺水泥及其一致行动人芜湖海螺水泥有限公司合计持有青松建化25.08%股份。

    根据权益变动报告书,上述买入主要发生在去年7月,当月,海螺水泥总计买入了4182万股,交易价格区间为每股3.66元至3.99元,约斥资近1.6亿元。截至去年三季度末,海螺水泥、芜湖海螺水泥对青松建化的持股数量已增加到28472.04万股和6000.00万股,占比分别为20.65%和4.35%,合计达25%。

    等到今年1月,海螺水泥再度在二级市场买入104.6万股,成交区间为3.41至3.59元/股,耗资约366.1万元。

    对此,海螺水泥表示,公司增持青松建化股票是基于对青松建化长期战略投资、以及目前投资价值的判断而做出的商业行为;同时有利于促进海螺水泥与青松建化的全面合作,发挥各自的优势,支持青松建化做强做大。

    实际上,作为行业并购龙头,海螺水泥曾多次现身于祁连山(600720.SH)、福建水泥(600802.SH)、华新水泥(600801.SH)、万年青(原江西水泥,000789.SZ)、同力水泥等多家水泥业上市公司股东榜上。截至目前,除了青松建化以外,海螺水泥对巢东股份(600318.SH)、冀东水泥(000401.SZ)、海螺型材(000619.SZ)3家公司的持股比例分别达到了16.28%、16.01%和32.07%。

    对此,同力水泥董事长郭海泉在近期的一场投资者调研会上亦表示,目前河南水泥行业先进产能过剩已成不可逆转的事实,并将长期存在,未来的市场并购重组是大势所趋。

    近年来,以股权合作方式推动业务合作,已经成为国内优势水泥企业的重要发展策略。另据河南省工信厅数据,截至2013年年底,河南省规模以上水泥制造企业238家,产业集中度偏低、盈利能力持续降低等问题比较突出。

    而《河南省水泥工业结构调整方案(2014-2017年)》中也提出,支持天瑞集团、中联水泥、同力水泥等大型水泥骨干企业按照市场区域化要求,对郑州、新乡、南阳、安阳等产能集中区域水泥熟料企业实施联合重组。到2017年,前3家水泥制造企业生产集中度达到75%以上。这意味着,未来几年河南水泥市场将进一步整合。