北京金隅股份有限公司是京津冀地区占据领导地位的水泥及绿色、环保、节能新型建筑材料业务生产商，是北京市最大的保障性住房开发商之一，是北京市最大的高档商业地产持有商之一。依托显著的行业地位和全方位的核心竞争力，金隅股份的A 股发行受到了广大投资者的热切关注。

    金隅股份此次通过换股吸收合并太行水泥回归A股，为国内资本市场再添行业领袖。值此A股上市之际，笔者特约采访了北京金隅股份有限公司董事长蒋卫平先生。

    笔者：金隅股份回归A股受广大投资者朋友的热切关注，我提出他们最为关心的第一个问题，请蒋总说明一下金隅股份为什么值得投资？

    蒋总：总的来说，金隅股份的主要投资价值在于：我们是国家重点扶持的十二家大型水泥企业集团之一，受益于京津冀独特的区位优势，具有显著的区域规模优势和市场控制力，现已发展为水泥行业低碳绿色环保、节能减排、循环经济的领导者；是北京最大的保障性住房开发商之一，具有成本较低的一线城市开发用地储备，丰富的工业用地储备；是北京最大的高档投资性物业持有者之一 ；是环渤海区域最大的绿色、环保、节能建材供货商之一。

    我们与其他建材企业和房地产企业相比，最大的核心竞争力是公司完整的纵向一体化产业链，水泥、新型建筑材料、房地产开发和物业投资管理四大产业板块之间联系紧密、协同效应显著。公司的混凝土搅拌站主要向公司下属水泥企业采购水泥；水泥及新型建筑材料产品为公司房地产开发项目提供了优质和稳定的材料供应；我们的新型建材板块整合为房地产业务和物业投资及管理业务提供了价格较为低廉的工业用地储备；通过将公司开发的高端地产作为投资性物业经营，为其他板块的运营提供现金流支持。

    同时，我要用一系列数据表明我们的投资优势。2007-2009年，公司营业收入和净利润的复合年增长率分别为23.5%和71.0%。在水泥业务方面，2007-2009年金隅股份水泥和混凝土销量的复合年增长率分别为13.4%和50.5%，2010 年产能从2009 年1,633 万吨增加至4,000 万吨左右，在北京水泥市场占据40%以上的份额。在房地产业务方面，我们拥有超过600 万平米的土地储备，其中未结算的北京项目建筑面积达到367 万平米，其余分布于杭州、天津、重庆等重点城市，土地储备的平均价格约为3,300 元/平米，较为低廉的价格为公司提供了良好的开发业务毛利率。值得关注的是，公司还拥有地处北京的工业用地面积约800 万平米，其中约1/3 位于五环以内的核心位置，未来可望逐步转化为保障房、商品住宅和商业用地。在物业及管理业务方面，2011 年公司拥有约88 万平米投资性物业，可为公司提供超过7 亿元稳定的租金收入。

    笔者：技术和创新是企业核心竞争力的关键因素之一，请蒋总向投资者介绍一下公司在研发能力和技术方面的核心优势。

    蒋总：研发能力和技术开发水平是金隅股份最值得自豪的地方，也是我们不断实现跨越式发展和参与国际化竞争的重要依托。

    我们公司拥有一个由研发总部和七家研发分中心组成的技术中心。其中，研发总部为北京建筑材料科学研究总院有限公司，主要从事公司核心产业共性技术研究、重大科技项目联合攻关和应用基础类研究和技术孵化，承担国家和北京市下达的重大课题研究和标准制定工作；七家研发分中心指分别设立在公司下属重点企业的水泥与混凝土、环保节能、耐火材料、建筑设计、家具设计及研发、墙体材料及体系、矿棉吸声板七个研发分中心，具体承担相关专业领域的应用技术及新产品开发和技术服务等任务。

    同时，我们培育出了一批职业化程度高、经验丰富的专业化人才和一系列技术专利。目前拥有760名专业人员，当中超过60人拥有高级学位（包括硕士及博士学位），大约3/4具有工程师资格（超过50人为高级工程师）。我们持有及与独立第三方共同拥有77项先进技术专利权，共参与制定了约30项建筑材料生产及应用领域的行业标准，是新型建材行业领域的权威。

    这支专业创新的研发团队，打造了金隅股份多个北京及中国的名牌产品，例如“金隅”牌水泥、“鼎鑫”牌水泥、“天坛牌”家具、“通达”牌耐火材料、“星牌”矿棉吸声板等，目前这些产品享有很高的知名度和良好的市场声誉。

    笔者：金隅股份首次公开发行A股同时换股吸收合并太行水泥，是近年来H股回归A股市场上比较少见的创新型交易案例。请蒋总跟广大投资者分享一下公司H股上市以来的市场表现，以及本次A股上市对公司发展的重要意义。