整合提速 西南水泥市场打响并购战
近日,沉寂多时的水泥市场突起波澜,多家行业龙头不约而同在西南地区展开并购。
8月29日,华润水泥宣布,旗下全资附属华润水泥香港以12.87亿元收购大理三德水泥及大理三德建材93.79%权益。8月26日,海螺水泥和台泥国际发布并购事项,前者拟以6亿余元收购广西四合工贸有限责任公司和陕西众喜水泥(集团)有限公司旗下相关公司股权;台泥国际则以16亿元收购重庆科华控股(集团)旗下的水泥资产。
面对上述企业的并购事件,瑞银证券研究员密叶舟认为,受政府货币紧缩政策影响,中小水泥生产商,尤其是西部利润率较低地区的生产商,正面临现金流吃紧的挑战,这为大型公司提供了良好的整合机遇;而中投证券研究员李凡认为,近年来,由于西南和陕西等区域新增的水泥产能压力较大,使得这些地区的市场景气度日趋下滑,为龙头企业开展兼并重组提供了有利条件。
8月初,证券时报记者曾对水泥行业并购重组做过统计,结果显示,在21家A股水泥类上市公司中,前7月仅有5家发布了涉及水泥收购的公告。
从上述水泥企业收购事件发生的区域来看,大部分集中在西南水泥市场,这也验证了数字水泥网副总裁陈柏林的预判。8月初,陈柏林在接受证券时报记者采访时就表示,西南水泥市场的景气度低,与两三年前华东、中南地区水泥市场的情况很相似,目前很多西南水泥企业都已陷入经营的困境。因此,从并购的成本和机会而言,西南水泥市场最被看好。
据了解,西南水泥市场产能过剩在全国都已经是公认的事实,缺少区域龙头企业,产能分散,集中度低。今年7月,工信部公布的淘汰落后产能企业名单显示,西南地区的淘汰总产能为2707万吨,仅次于华北区域。
瑞银证券研究员密叶舟认为,虽然现阶段西南地区水泥企业的利润率较低,但市场整合将提升该地区的水泥价格。对于水泥行业的龙头企业而言,此前它们已经从华东和华南的行业整合中受益。如今,由于内生性增长受到政策限制,因此水泥龙头企业会加快收购步伐。
凡本网注明“来源:数字水泥网”的所有文字、图片和音视频稿件,版权均为“数字水泥网”独家所有,任何媒体、网站或个人在转载使用时必须注明“来源:数字水泥网”。违反者本网将依法追究责任。
本网转载并注明其他来源的稿件,是本着为读者传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。其他媒体、网站或个人从本网转载使用时,必须保留本网注明的稿件来源,禁止擅自篡改稿件来源,并自负版权等法律责任。违反者本网也将依法追究责任。
如本网转载稿涉及版权等问题,请作者在两周内尽快来电或来函联系。