高盛发表研究报告，将华润水泥（01313.HK）-0.040 （-0.692%） 沽空$6.78百万;比率4.393% 2017至2019财年各年盈利预测分别上调20%、25%及4%，以反映去年12月水泥价格及毛利表现较预期强劲。

    不过，尽管供应纪律有所改善，该行认为目前行业利润水平是不可持续的，因为行业的产能利用率维持在80%以下，加上地方政府支援有可能减少等问题，认为板块股价上行空间有限。

    该行在估算润泥2017至2019年每吨水泥毛利分别89、92及82元人民币後，料润泥2017财年纯利按年升2.4倍，2018财年升4%，2019财年则料降13%；并指该行预料公司2019年每吨水泥毛利下降，是由於基建需求放缓。该行指行业盈利上升动力持续，惟指行业股价已局部反映水泥价格上升的因素。

    高盛认为润泥现时估值合理，维持「中性」投资评级，目标价由5.4元升至5.5元，相当於2019年预测市账率一倍。