建筑材料行业周报：华北水泥主动限产，价格或再上涨

更新日期: 2017年05月03日来源: 中泰证券【字体：小大】

投资观点：

5 月份冀鲁豫三省水泥龙头主动谋求协同限产 15 天，应对相对偏高的供应压力，此举若严格执行，东部价格将再次上涨。若要连续大幅上涨，还需要华东淡季限产配合。

我们中期角度仍然维持 2016 年以来建材产业趋势的两个判断：水泥供给侧推动对行业盈利大幅回升，以及行业资源向龙头集聚带来的细分龙头市占率持续提高。推荐海螺，预期差较大的友邦吊顶，伟星新材、东方雨虹、三棵树、兔宝宝等细分龙头。

雄安新区需要重视，从受益程度，估值和市值综合考虑，建议关注央企下属的国统股份和石膏板龙头，区域属性强的龙洲股份。

细分行业本周跟踪

水泥行业：

1）价格方面： 2017 年 4 月 24 日至 4 月 28 日，全国水泥平均价格为 333.1 元/吨，本周水泥价格环比上周上涨 0.1%。

2）库存方面：全国水泥库存较上周下降 0.5%，主要体现在华东、东北和西北地区，华北地区库存上升。

风险提示：房地产、基建投资低于预期；

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