继2015年12月1日取消PC32.5水泥后，国务院办公厅下发了《关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》（国办发〔2016〕34号），明确指出：“停止生产32.5等级复合硅酸盐水泥，重点生产42.5及以上等级产品”，这是全面评估中国水泥行业的现状后做出的正确决定，是遏制水泥产能过剩和效益下滑的重大举措，对水泥工业的健康发展具有重大历史意义。 

 

 

    根据2014~2015年有关数据记载，世界水泥工业产能利用率在70%以上的占40%，中国的产能利用率仅为69%，已处于比较低的水平。而熟料系数，小于0.60的全球仅有中国（0.57）和巴西（0.58）。这是很不合理的现象，一方面我国产能发挥不出来，说明市场是严重的供过于求；一方面又大量掺加混合材，造成水泥产量的虚高，进一步恶化供需关系，从而引发恶性竞争，结果导致我国水泥行业2015年价格大滑坡、利润大滑坡。 

 

    产品等级结构偏低是造成以上严重局面的原因之一。我国水泥等级结构为32.5级占74%、42.5级占21%、52.5级占5%，而发达国家分别为25%、60%、15%。尤其低标号复合水泥占比偏高带来的问题，一是我国实物水泥1.36t才相当于国际平均品质水泥1t。在实际工程应用中，制备同等强度的混凝土，单位水泥需用量比国际水平增加了1/3；二是低标号水泥中掺加的混合材大都未经深加工，只是作为非胶凝性中性填充物掺加，对我国大部分水泥企业来说，这样不但可以低成本增加水泥产量，而且还可以获得相应的税费补贴（在一定程度上鼓励了劣质水泥的生产），看似创造了经济效益，但是事实却是因此而使水泥价格相应下调，两者对冲后水泥企业的最终效益并没有增加，反而造成行业整体产品质量差、产能过剩和经济效益下滑；三是低标号水泥掺加大量的混合材，增加了社会无效的运输成本，浪费了资源，破坏了环境。 

 

    基于以上，我们认为本次调整势在必行。 

 

 

    1.2016年1~10月份，山水集团32.5等级复合硅酸盐水泥生产了619万吨，占水泥总产量的15.67%。 

 

    2.山水集团在全国十省市分布有水泥生产企业，按照区域共分为六大运营区（见比例图）。 

 

    3.各品种水泥的毛利情况，2016年1~10月份数据（见示意图）。 

 

    4.停止生产32.5复合水泥对集团经营的影响。 

 

    从产品比例分析，山水集团32.5复合水泥总体占比较低。但从具体企业看，约有1/5左右的企业32.5复合水泥比例超过了30%；尤其以农村市场为主导的企业，其32.5复合水泥的比例甚至达到了60%左右；新疆主要受地材资源的影响，32.5复合水泥更是高达80%以上。如果停止生产32.5复合水泥对这些企业肯定将产生较大影响，品种转型、引导市场需求需要过渡时间。 

 

    从经济效益分析，32.5级复合硅酸盐水泥毛利率在产品结构中最低。由于前期山水集团为保证重点工程和商砼市场，42.5级水泥毛利率相对较低，但通过行业自律，加强内部管控等措施，2016年下半年逐渐提升。总体看，水泥等级越高，毛利率越高。停止生产32.5复合水泥对企业提高盈利能力是有利的。 

 

 

    取消32.5等级复合硅酸盐水泥，一是有利于熟料产能利用率的提高。通过引导市场需求，可转型生产42.5等级复合硅酸盐水泥；二是有利于淘汰落后产能。一些小规模或以享受资源综合利用退税政策生存的企业，基本是在低标号水泥的高掺杂比上做文章，质量问题突出；三是企业生产品种减少，有利于组织生产，质量控制更加稳定。 

 

    我们认为，取消32.5级复合水泥对行业发展是有利的，这一政策的导向是正确的。 

 

    建议： 

 

    1.希望尽快出台取消复合32.5等级水泥的相关标准、细则，明确时间计划。 

 

    2.严格复合水泥退税政策标准，引导没有固定熟料资源的水泥粉磨企业转型转产。 

 

    3.鼓励混合材深加工企业的发展。 

 

    2016年是山水集团不平凡的一年，通过一年的工作证明，山水集团是有担当的水泥集团。同时，山水集团作为全国水泥行业重点支持的水泥集团，有责任和义务全力支持行业的健康发展。因此，山水集团将响应号召，优化产品结构，积极推进“取消32.5级复合硅酸盐水泥”这项活动，为中国水泥工业的发展做出贡献。