2018年1-5月份水泥行业经济运行报告

更新日期: 2018年06月27日来源: 中国水泥协会.数字水泥网【字体：小大】

摘要：5月份水泥行业单月利润177.43亿元，同比增长75.92%，较4月份利润提高30.35亿元，再创单月利润新高点；1-5月份累计利润514.91亿元，同比增长163.86%，处于历史同期最高水平，比次好年份2011年高出162.34亿元。

综述

1－5月份全国累计水泥产量降幅继续收窄，其中，南方地区需求仍然较好，尤其是西南地区，各省份产量同比均出现明显增长；北方地区则需求普遍较差，除京津及辽宁等少数省份外，产量均不及去年同期。

5月份，全国水泥价格仍保持上行走势，北方地区各省份价格涨跌互现，受新疆叫停PPP项目需求不足，辽宁价格上涨不到位出现回落等因素影响，整体价格略有回落；南方区域需求旺盛，长三角部分地区出现供不应求局面，企业库存处于低位，多数省份价格出现上涨。

一、宏观背景：固定资产投资增速继续放缓，基建投资增速降至10%以下，房地产投资增速略有回落

根据国家统计局最新数据显示，1-5月，全国固定资产投资（不含农户）同比增速继续下行至新低点。房地产投资增长势头相对较好，虽然投资增速继续小幅回落，但仍维持在10%以上，房地产开发企业施工面积和新开工面积同比增速较1-4月份有所回升；基建投资增速自2014年以来首次下降至10%以下，其中，铁路运输业投资同比持续下降，降幅超过10%，水利管理业和道路运输业投资同比增速均出现明显回落，水利管理业投资低速增长。

1-5月份，全国固定资产投资同比增长6.1%，增速较1-4月份回落0.9个百分点，低于去年同期2.5个百分点。

1-5月份，全国房地产开发投资同比增长10.2%，增速较1-4月份回落0.1个百分点，高于去年同期1.4个百分点；房地产开发企业房屋施工面积68.5亿平方米，同比增长2%，增速较1-4月份提高0.4个百分点，低于去年同期1.1个百分点；房屋新开工面积7.22亿平方米，同比增长10.8%，增速较1-4月份提高3.5个百分点，高于去年同期1.3个百分点；土地购置面积同比增长2.1%。

1-5月份，全国基础设施投资（不含电力）同比增长9.4%，增速较1-4月份回落3个百分点，低于去年同期11.5个百分点。其中，水利管理业投资增长3.9%，增速较1-4月份下降1.9个百分点，低于去年同期10.8个百分点；道路运输业投资增长14.8%，增速较1-4月份下降3.4个百分点，低于去年同期8.3个百分点；铁路运输业投资下降11.4%，降幅较1-4月份扩大2.5个百分点，去年同期为增长3.4%。

二、水泥产量：华北降幅收窄，西南快速增长

5月份，全国单月水泥产量环比和同比均呈现出小幅增长态势；1-5月份，全国累计水泥产量同比小幅下降，降幅继续收窄。据国家统计局统计，2017年5月份全国单月水泥产量2.15亿吨，环比增长2.13%，同比增长1.86%。1-5月，全国累计水泥产量7.99亿吨，同比下降0.76%，全国累计熟料产量5.31亿吨，同比增长1.97%。

从1-5月的累计水泥产量来看，全国六大区域市场中，西南地区明显增长，中南增长幅度较小，其他地区产量出现下降，其中，华北地区降幅连续收窄至10%以内，东北和西北地区降幅仍然较大；华东水泥产量降幅较小，熟料产量同比正增长；西北地区项目需求仍然旺盛，产量呈现加速增长态势；中南地区需求仍稳定在较好水平，产量同比小幅波动。

华北地区需求有所提升，部分地区环保限产供给减少。5月份单月水泥产量环比增长14.71%，同比增长3.09%； 1-5月累计水泥产量4,854万吨，同比下降7.87%，降幅较1-4月份收窄6.07个百分点。

东北地区进入旺季，但需求仍然偏弱，产量同比大幅下滑。5月份单月水泥产量环比增长24.73%，同比下降11.93%。1-5月份累计水泥产量1,785万吨，同比下降12.65%，降幅较1-4月份收窄1.3个百分点。

西北地区需求继续恢复，但同比下滑明显。5月份单月水泥产量环比增长9.62%，同比下降7.52%。1-5月份累计水泥产量为5,154万吨，同比下降12.78%，降幅较1-4月份收窄2.95个百分点。

华东地区雨水天气增多，但对需求影响较小。5月份单月水泥产量环比下降1.73%，同比增长2.09%。1-5月份累计水泥产量为2.62亿吨，同比下降1.45%，降幅较1-4月份收窄1.1个百分点。

中南地区需求较为稳定。5月份单月水泥产量环比下降0.44%，同比增长2.22%；1-5月份累计水泥产量2.46亿吨，同比增长0.94%， 1-4月份为下降0.1%。

西南地区项目需求较多，产量同比快速增长。5月份单月水泥产量环比增长0.47%，同比增长8.79%。1-5月份累计水泥产量1.73亿吨，同比增长5.94%，增速较1-4月份提高0.9个百分点。

三、水泥价格：5月份全国水泥价格继续上涨

根据数字水泥网市场监测，全国P.O42.5散装水泥市场平均价格为430元/吨(含税到位价)，与上月相比上涨了7元/吨，涨幅约为1.7%，高于去年同期价格76元/吨。

分区域看，北方地区各省份视需求恢复和停产执行情况的不同，价格呈现出涨跌互现的态势，整体价格表现为小幅下跌；南方地区需求仍然较好，除郑州、重庆等个别省份外价格普遍出现上涨。其中，华东地区价格上涨幅度最大，较上月上涨29元/吨，涨幅约为6.84%。

根据数字水泥网对全国各省主流市场P.O42.5散装水泥价格的监测，5月份，六大区域水泥市场中，东北价格虽然略有回落，仍然是价格最高的区域；南方三个区域价格上涨后均超过420元/吨；华北和西北价格低于400元/吨，与其他区域存在明显价差。

六大区域5月P.O42.5散装水泥市场价格情况：

华北：价格下跌。价格为396元/吨，较上月下跌3元/吨，低于全国平均价格34元/吨；

东北：价格下跌。价格为467元/吨，较上月下跌3元/吨，高于全国平均价格37元/吨；

华东：价格上涨。价格为460元/吨，较上月上涨29元/吨，高于全国平均价格30元/吨；

中南：价格上涨。价格为440元/吨，较上月上涨5元/吨，高于全国平均价格11元/吨；

西南：价格上涨。价格为421元/吨，较上月上涨4元/吨，低于全国平均价格9元/吨；

西北：价格下跌。价格为394元/吨，较上月下跌3元/吨，低于全国平均价格36元/吨。

四、行业效益：5月份单月利润再创新高

5月份水泥行业单月利润177.43亿元，同比增长75.92%，较4月份利润提高30.35亿元，再创单月利润新高点；1-5月份累计利润514.91亿元，同比增长163.86%，处于历史同期最高水平，比次好年份2011年高出162.34亿元。

五、近期预测：6月份中高考、降雨及农忙多重因素叠加影响需求

6月份，中高考对全国范围内水泥需求带来影响，同时北方部分地区进入农忙时节，而南方地区则迎来大范围连续降雨，预计总体需求将出现回落。价格方面，由于部分省份已经推出停窑限产计划，同时行业自律执行效果仍然较好，价格尚未出现大范围的快速下行。

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