煤价节前飞涨节后刹车 进入小幅下行通道
摘要：根据最新一期的CCI动力煤价格指数，CCI5500综合指数报收于609.6元/吨，连续四期回调，较月初下调4.6元/吨。2月28日最新一期的环渤海动力煤价格指数也出现小幅下调，报收于574元/吨，环比下行1元/吨。
春节之前一度“飞涨”的煤价，随着节后需求的转淡，开始进入下行通道。
根据最新一期的CCI动力煤价格指数，CCI5500综合指数报收于609.6元/吨，连续四期回调，较月初下调4.6元/吨。2月28日最新一期的环渤海动力煤价格指数也出现小幅下调，报收于574元/吨，环比下行1元/吨。
记者了解到，目前港口5500大卡动力煤最低报价已跌破700元/吨大关，自3月1日0时开始执行的3月神华集团长协价也环比下调2元/吨，为564元/吨。
多位市场分析人士均表示，在供暖期结束之前，叠加华东地区部分工厂尚未开工等因素，动力煤价格在短期之内呈微幅下调态势，而后降幅或将拉大。
据了解，沿海六大电厂库存近期增加520.27万吨或增幅60%，日耗减少32.56万吨或减幅38.9%，可用天数增加16.76天，库存普遍较高。当前沿海六大电厂库存已达27天左右，山东地区主力电厂的库存则在15天左右，在1月底电厂库存不足10天的紧张局面大有缓解。
“目前销售情况不如年前，主要原因是需求走弱，供应这块问题不大，所以年前那么紧张的情况有较大缓和，现在煤价也有所回落。”一德期货煤炭分析师关大利对第一财经表示：“需求走弱的原因主要在于煤耗的下降，上半年煤炭市场有望供需平衡。”
随着主产地煤矿的陆续复产，部分煤矿陆续出煤，煤炭供应不断增加。而天气逐步回暖，冬季运输掣肘的有效解决，也使消费地缺煤的现象有所缓解。
“供应增多叠加电厂日耗减少，有效的减弱了电厂的采购积极性。近期部分电厂表示送煤车较多，价格已经有所下跌，预计煤炭价格仍有下滑的空间。”金联创煤炭分析师毕方静表示。
事实上，煤价在春节前期就已触顶，疲态初现。
据秦皇岛煤炭网监测数据，2018年2月7日至13日，环渤海动力煤价格指数报收于575元/吨，环比下行1元/吨。环渤海现货指数5500大卡743元/吨，环比下行5元/吨。
“前期政府出台了限价令，对港口、煤炭、电力企业作出销售、采购煤炭不允许超过750元/吨（5500大卡港口下水煤）的指示，指导煤价下行。”毕方静表示。
此外，进口动力煤的增加也对煤炭市场偏紧的供应局面有所缓解，对市场的补充作用明显。
相关数据显示，今年1月，中国进口动力煤增加218万吨至1176万吨，同比增长22.76%，环比增加268万吨，增长29.52%。
“综合来看，随着天气转暖，电厂日耗明显减少，煤炭库存不足问题已得到有效缓解。而进口煤又有所增加，补充作用凸显，煤价下行压力增大。在国家一系列的保供应背景下，煤价下行趋势已非常明显。”毕方静称。
尽管如此煤价仍然保持相对的高位，也正受益于此，2017年煤炭价格保持中高位运行，下游用煤、用电需求量增长，导致商品煤销售价量齐升，这也使多数煤炭上市公司拥有不错的业绩表现。
截至3月1日，在21家公布了2017年业绩预告的上市煤企中，有18家上市公司预计全年净利润同比最高增长超过100%。其中，昊华能源预计净利同比最高增长8243.71%，恒源煤电预计净利最高增长3036.38%。
而行业内总市值排位前三的中国神华、陕西煤业、兖州煤业也有不俗表现。其中，中国神华预计2017年归属于公司股东的净利约452亿元，较上年增长约225亿元，同比增长约99%；陕西煤业预计2017年归属于上市公司股东的净利润为100亿元—106亿元，同比增加263%—285%；兖州煤业则预计2017年业绩预计增加39.9-50.7亿元，同比增加193%-245%。
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