一、市场价格

    2011年全国上半年水泥价格跃上了400元/吨，但再分析近三年价格走势可以得出：

    ― 2009年水泥全年价格较为稳定，在360～375元/吨之间；

    ― 2010年水泥前9个月价格同步2009年，在365～375元/吨，后3个月受限电影响，供需关系发生了变化，从9月的375元/吨上升到12月的435元/吨，上升60元/吨；

    ― 2011年水泥价格保持在400元/吨以上，但趋势有所变化。首先在一季度，水泥产业往往在一季度是亏损的时段，但今年走出了不同往年的走势，2010年年底的水泥价格强势反弹，使行业对市场的供需关系有了新的认识，为长期处于低价竞争的地区带来了启示，辽宁、河南等地通过对市场供需关系的改善，有效地使价格回升。5月度水泥价格是顶点，随后开始持续下滑，直接原因是需求下滑所致。

    但今年的水泥价格全年会呈现什么走势，是大家最关心的。宏观经济形势对水泥走势产生很大影响，今年CPI持续走高，6月度6.4，预计将要公布的7月度CPI也会保持这一水平。实际上在年初政府已采取货币紧缩政策，在资金方面，提高准备金率，加息频频出手。5月份，水泥市场已感到后期生产订单不足的苗头，但这只是反映在局部地区。6月、7月水泥市场明显感到货币紧缩、资金面短缺，这种现象由点到面，全国各地区都有所表现。西部地区是国内投资最高的地区，2010年西南地区由于产能增长过快，产能过剩引发水泥价格走低；西北地区在今年也开始出现变化。

    7月度，数字水泥根据上半年对全国市场的持续跟踪，重点对西北地区进行实地调研。陕西是西北的门户，但价格跳水最先从陕西宝鸡开始，已经受到了两轮冲击波，3月价格跳水50元/吨，6月份再度跳水40元/吨。在调查中，了解到除青海外，内蒙西部、陕西、甘肃、宁夏、新疆水泥价格近期内都有不同程度的下滑，且很多水泥企业库存呈进一步增加的趋势。产量增加了，却没有形成市场销量。这一轮的跳水和西南共同之处在于产能释放过于集中，在6月以后逐步显现，7月更是有加快趋势，同时了解到在项目建设方面：

    一是，国家银根收紧，重点工程项目建设放缓；

    二是，一些项目停建；

    三是，建设标准下调，高铁的设计时速由300公里/小时调整到200～250公里/小时。

    西北地区水泥需求的拉动主要是国家基础设施重点项目，由于很多建设项目发生了变数，所以今年西北水泥市场发生了变化。

    上表说明5～9月份是西北水泥生产销售旺季，往年是工厂大门前汽车排队等购的局面，但是今年的情况有点反常。可以说，一方面，西北地区水泥产能产能处于高释放期，另一方面，旺季市场需求的下滑对市场影响更大，直接导致了水泥价格走低。

    从全国今年的水泥价格走势看：5月水泥价格最高435元/吨，7月价格回落到414元/吨。华东、东北和中南价格还在400元/吨以上；华北、西南、西北已在400元/吨以下了。

    ― 5月价格走高的动力来自东北市场的启动；

    ― 6月水泥价格走低，源自华北和中南市场，分别下滑36元/吨和16元/吨，下滑的动力是需求不足；

    ― 7月水泥价格进一步走低，华东、中南和西北市场都有下滑，分别为17元/吨、20元/吨和40元/吨，华东和中南下滑同样是需求原因，而西北地区显然产能集中释放与需求下滑两者兼而有之。

    二、产量与产能

    纵观2011年水泥产量，1～6月累计水泥产量9.51亿吨，同比增长19.57%。按往年上下半年产量得经验数据判断，下半年占全年的55%左右，也就是11.5亿吨，2011年全年产量会在21亿吨左右。2010年全国水泥产量18.8亿吨，这样算下来全年增长12%。

    今年国家统计局水泥产量的统计口径发生了变化，2011年上报产量的企业规模由去年的销售收入500万元上调到2,000万元，同比的基数少了，所以有可能出现增速放大。2010年销售收入含500万元以上企业的水泥产量是8.48亿吨，若按此产量算，增速应该是12.15%，这样算下来和上面的增速接近。但这里2011年上半年数据缺失了销售收入2,000万以下企业的产量，综合起来看，今年上半年的产量增长是肯定的，但不会有19.57%这么高。

    2008年以后是熟料产能大幅上升增长时期，若严守38号文界限，2012年新增产能将告一阶段。但从下面的数据看出，华东地区5年新增产能的增速也达到了14.38%，更不要说超过40%的西南和西北地区。应该说全国大部分地区水泥能够满足经济建设的需求了。

    三、后市观点

    今年国家在宏观经济方面采取了财政紧缩政策，反通胀是当前经济发展的主要任务，尤其是7.23高铁事故发生以来，安全、质量的矛盾凸现，大家在反思几十年高速增长的负面隐患，铁道部重新审核了建设项目，前面提到项目的缓建、停建、降低建设标准，无疑对水泥产业带来很大影响，地方不少企业感到目前的压力和2008年很相似甚至更严重。

    国务院2009年38号文真正实际发挥作用的应该是在2012年以后，这里有两条界限：

    2009年以后不再批新线（不是不再建新线）；

    2010～2012年期间，不完全的统计还有400多条生产线陆续投产（包括38号文下达前已核准项目和在建项目），新增5.5亿吨产能。

    但现在不少地方又出现上新线的涌动热潮，原因有三：

    ― 38号文三年的大限明年就告结束；

    ― 新的五年伊始，为了发展上报新的项目；

    ― 水泥价格走高，市场前景看好。

    2010～2012年是水泥产能投放的最高时期，而在此时，一是由于4万亿的投放；二是落后产能的淘汰；三是产能过剩区域的限产，使市场的供需关系基本平衡。

    从现在的形势看，经济减速是“十二五”期间的趋势，而水泥产能已在一个高位，产业的对策应是：

    下半年，继续坚定不移地采取节能减排策略，应对市场下滑的趋势。7月、8月是水泥淡季，今年又遇财政收缩、7.23动车事件等，无疑使水泥市场压力更加放大，但9月以后是水泥的传统旺季，还要积极应对，在当前的环境下，减量生产、提高产品质量是所应采取的生产经营策略。

    4万亿投资已近尾声，而水泥产能已在高位，落后产能淘汰也好、新增产能释放也好，2012年应该是水泥总产能比较能够确定的一年，更准确地说应该是在2013年。从数字水泥长期的市场跟踪数据来看，缺水泥的地区是越来越少，产能过剩区域是不断增加，浙江现象、河南现象、四川现象、辽宁现象、陕西现象一个个都被言中了，乃至新疆现象也被大家看到了，说明有其规律性。成熟市场通过市场整合，挤压过剩产能出局；成长市场一方面通过市场整合，另一方面通过市场的需求增长消化阶段过剩的产能。可以说“十二五”期间水泥产业结构调整中的一个重要问题是市场供需的调整。为了保持行业的健康成长，本人认为：面对国家的经济转型、市场的波动，考虑大局，继续贯彻38号文精神直至2013年（当然在落后产能淘汰量比较大的区域，可适度放开，但一定要有量的标准，经地方政府、水泥协会、企业代表三方论证后上报国家发改委）。

    水泥产业产能过剩已是不争事实，为什么有些地方上项目的积极性还那么高，应该说这仅代表局部地方和企业的利益，从产业全局来看，在高速成长10年完成了国家的经济建设任务，有必要进行调整，审视过往展望未来。2013年再考虑水泥项目的放开与否更为合适。