中国建材集团近年来在水泥行业实施大规模联合重组，尤其是2006年初其控股的中国建材股份有限公司（HK3323）在香港上市后，更是启动资本运作和联合重组两个轮子，加快了区域化战略重组。仅约1年的时间内，在浙江、江西和湖南等地联手40余家企业，组建南方水泥公司；旗下的中联水泥公司在山东、河南成功重组泰山水泥、德州大坝、日照港源等，稳居淮海经济区水泥行业龙头地位。为什么会有这样大规模的联合重组？联合重组的进展及效果如何？记者专访了中国建材集团董事长宋志平。

　　记者：中国建材为什么非常重视水泥业务发展？这和中国建材股票在香港上市有没有关系？

　　宋志平：有关系，关系很密切。中国建材在香港上市时，其水泥业务所占比重不是很大。但我们在进行路演时，发现国际机构投资者非常关心公司的水泥业务发展，提出各种各样的问题。我们就分析，这是为什么？我们体会到，国际机构投资者钟情于大盘股、大行业。在建筑材料中水泥是最大的行业，他们期望中国建材在水泥业务上取得规模性大发展。几次路演回来后，我就对董事会的同事说：“我们听懂了国际机构投资者的要求，那就是水泥、水泥、水泥，规模、规模、规模。”

　　国际机构投资者的期望和我们的想法不谋而合。中国建筑材料集团公司是由中国新型材料集团公司更名而来，更名后，公司的发展战略做了很大调整，其中一项就是要做大做强水泥业务。应该说，股票上市后，国际成熟投资者的意向对我们做大做强水泥业务起了直接的推动作用，他们“逼”着我们尽快地实施这项战略。

　　记者：为什么会走联合重组这条路，而不是自己直接干？

　　宋志平：在水泥行业，以产业规模而言我们算是后来者。中国水泥行业的企业已经太多了，生产规模也很大了。我们再大规模地新建生产线，大家的日子会更难过。我们分析后认为，联合重组是中国水泥行业健康发展的必然选择。中国水泥生产总量占世界50％的份额，但长期存在着“大而不强”的突出问题。企业过于分散，集中度低，产业结构不合理，技术落后、重污染、高耗能的“小水泥”占较大比例。这种状况导致行业无序和恶性竞争泛滥，大家的日子都不好过。从世界范围看，水泥是一个高门槛、专业化的产业，整个行业被十几家大水泥企业所控制。所以，联合重组符合我国水泥产业发展的内在逻辑要求，是一条非走不可的道路。

　　近两年来，国家就加速水泥行业结构调整，提高生产集中度，出台了一系列政策法规，把鼓励大企业通过兼并重组、提高生产集中度作为水泥产业结构调整的重大举措。这种举措的一个直接效应是能够降低能耗，减轻污染，改善环境。水泥产业联合重组符合国家产业政策的要求。我们把区域性联合重组作为发展水泥产业的核心战略，现在看，这个战略是正确的，可行的。

　　记者：中国建材在水泥产业的联合重组有哪些独特的优势？

　　宋志平：这是一个核心问题。在迅速展开联合重组后，我常常需要回答投资者这样的问题：这么多的企业凭什么愿意把水泥业务卖给我们，而不是别人？我归纳为这样几个原因：

　　一、大家认同中国建材的区域性战略布局，认同中国建材进行区域性整合减少恶性竞争建立良性市场的思路。这正如中国水泥协会会长雷前治所说，实际上是中国建材用资本纽带提供了一个联合发展的平台，实现了众多分散的长期处于恶性竞争中的水泥企业共同的梦想。

　　二、大家认同中国建材的联合文化。中国建材是一个靠联合重组方式迅速成长起来的企业，在联合过程中有很强的容纳度，进来的人都会有很强的归属感。我们的企业文化是一种包容的文化，强调待人宽厚、处事宽容、环境宽松，这样增强了企业的凝聚力、向心力、亲和力。我们的企业联合最重要的是对人的联合，我们的着眼点是新的管理和团队，而不仅是新的生产线。

　　三、我们在股权设计上考虑了被重组企业创业者的利益，使大家都成为公司的股东，享受公司未来成长带来的利益。

　　四、我们充分信赖原有的企业管理团队，给大家一个更好的事业平台，从而保持了管理团队的稳定性，有效避免了人力资源短缺及培训周期长的问题。这是中国建材的一大优势，更是联合重组成功的关键。

　　中国建材是国资委旗下的一个公司，推动的水泥行业战略性重组得到了国家发改委、国资委、地方政府、行业协会的大力支持。中国建材集团先后与山东省政府、浙江省政府、江西省政府、湖南省政府等地方政府签订了战略合作协议，各地方政府都明确支持中国建材加大水泥业务的联合重组。国资委主任李荣融对中国建材在水泥业务的重组给予了充分肯定，在今年初的央企负责人会上，李荣融主任在报告中专门提到：“中国建材联合重组部分地方水泥企业，扩大了企业规模，优化了资源配置。”他的肯定给了中国建材极大鼓舞。

　　记者：资本市场怎样评价中国建材的水泥业务联合重组？

　　宋志平：国际机构投资者对中国建材的水泥业务联合重组给予了密切关注和高度评价。去年8月，我们在香港闪电配售1.5亿H股，国际机构投资者反响热烈，募集资金27亿元，强力支持了水泥联合重组的进展，投资者也获得了丰厚的回报。

　　我们意识到，在香港股市上，我们面对的是成熟的国际机构投资者，他们有丰富的从业经验。我们非常重视路演，认真倾听他们的意见和建议。我们现在已经做了10多次路演，和上千人次的国际机构投资者进行了面对面交流。他们的调研很深入，提的问题很具体、很专业。他们的一些意见和建议对我们改进工作起了具体的推动作用。

　　前不久，瑞银集团的分析师到南方水泥公司的浙江企业实地考察后，认为香港股市低估了中国建材的价值和浙江地区水泥行业的发展前景，认为中国建材所属水泥区域水泥平均价持续上涨与公司毛利率持续改善、成本转嫁能力大大提升、新的联合重组加快是中国建材未来盈利增长的有力支撑。日前瑞银集团在其最新发布的研究报告中，将中国建材的目标价由26.4港元调高至30.6港元。

　　记者：怎样评价中国建材水泥业务联合重组的进展情况？

　　宋志平：总体上进展顺利，整合已经见到成效。南方水泥公司充分发挥集团化规模优势，初步实施了原材料集中采购，取得明显成效；实现了企业间的资源共享及产品市场协同，减少了销售费用，降低了成本；发挥资金优势，有效降低各企业的融资成本，减少财务费用，增强了竞争实力。

　　事实上，近半年来联合重组进来的企业，无论在管理上还是效益上都已经有了不同程度的提升，形成了经营业绩普遍提升的良性发展局面。更有一些企业创造了骄人的业绩，这也极大增强了我们进一步整合的信心。

　　根据我们目前的进展，明年年底前南方水泥公司的产能将达到1.7亿吨以上，加上中联水泥公司的产能，明年年底前中国建材名下的水泥总产能将突破2亿吨，将成为全球第二大水泥生产商。