【研究报告内容摘要】

一周行情回顾:建材行业涨幅0.21%,水泥制造板块涨幅1.06%。

建筑材料申万一级行业指数上涨0.12%;细分行业指数中,水泥制造指数上涨1.06%;玻璃制造指数下降0.06%,管材指数下降0.52%,耐火材料指数下降0.55%,其他建材指数下降0.73%。

各子行业运行情况:水泥价格下跌、玻璃和玻纤价格上涨。

本周全国水泥市场价格较上周下跌。价格下跌主要在华东和华中高价地区;价格上涨主要在贵州、云南和四川局部市场。1月中下旬,国内水泥需求环比下降,主要是农村需求明显减弱,房地产和重点工程项目仍在赶工,部分工程提前停工;

随着春节临近,需求走弱,水泥价格以下行趋势为主。

近期水泥价格持续下降,主要为长三角地区熟料价格前期一次性大幅下调带来的后续影响,春节前后需求淡季,预计价格仍呈下降趋势,待开春后视需求恢复情况再做调整;本周江苏、浙江、云南等省出台春节期间错峰计划,停产时间35-45天不等,有助于降低淡季库存维持价格相对稳定。

水泥、玻璃2017年全年产量数据出炉,总体与固定资产投资、房地产投资、基建投资平缓回落态势吻合。展望2018年,预计需求平稳或小幅回落,供给端因环保、错峰生产等受限,供需格局总体平稳。 

风险分析:宏观经济下行;燃料与原材料成本上升等。