周二，一带一路概念股暴涨。截至13：40 ，多股大涨，个股涨幅如下：

    新疆明确制造业发展路线图 打造6个千亿产业群

    在15日召开的主题为“中国制造2025·丝绸之路经济带核心区建设”的第四届天山经济论坛上，官员、学者、企业家济济一堂讨论了以中国制造2025来推进“丝绸之路经济带”核心区建设的核心思路。

    据上海证券报11月17日消息，多位专家在论坛上指出，新疆是“丝绸之路经济带”建设的核心区，也是中国企业“走出去”的中转站，海外企业进入中国投资的“境外驿站”。

    央行货币政策委员会委员、综合开发研究院院长樊纲在论坛上表示，2015年是中国资本输出元年，中国对外投资金额首次超过外资在中国投资数额。这标志着一个新的时代的到来。虽然新疆资本实力与内地悬殊，可是，新疆的中亚邻居资本实力又与新疆差距不小。新疆是中国企业投资境外产业园区的必经之地。因此，发展境外产业园区是新疆建设丝绸之路经济带核心区的重要方式。

    新疆生产建设兵团副秘书长刘以雷指出，丝绸之路经济带核心区建设是涉及国际国内开放合作的大战略，关键要构建开放型经济体制，要与内地和中亚国家开展多层次各方面交流合作。要把新疆建设成为丝绸之路经济带上重要交通枢纽中心、商贸物流中心、金融中心等，建设丝绸之路经济带核心区。

    招商局集团中亚代表处首席代表胡政认为，新疆在“一带一路”上，地位已经大大提升，既是前沿基地，又是后方基地，前沿阵地就是向西“走出去”的桥头堡；向东而言，新疆又是后方基地 ，如大量的货物集散在此，新疆既能沟通内地，又能沟通中亚和欧洲。从丝路驿站角度考虑，新疆是最大的驿站。

    特变电工印度能源公司一期工程765千伏特高压变压器研制基地已建成，这是迄今为止中国在印度最大的投资项目，也是特变电工在输变电领域投资建设的最大的工业园区，将全力服务于印度国家主电网建设工程。

    胡开江在论坛上公开了新疆制造业发展路线图：力争通过二个阶段、用十年时间，努力实现制造业整体素质大幅提升，初步建成“丝绸之路经济带核心区”向西出口制造业基地。到2020年，制造业发展跨入新阶段，制造业提质增效和转型升级取得新进展。具体目标上则提出，打造6个超千亿、各具特色的制造业产业集群；战略性新兴产业在全区制造业比重有明显提高，营业收入超100亿元的企业10家，50亿元的企业达到20 家。

    而具体产业方面则瞄准输变电装备、农牧业装备、石油及石化装备、新能源和节能环保装备、矿山和工程机械装备、轻工制造、纺织和服装制造、新材料、电子信息、生物和医药等10个战略重点。

    至于如何打造产业集群，中国综合开发研究院物流与供应链研究所所长王国文给出了一个有效路径：基础设施－产业平台－商贸物流－加工制造－产业集聚－金融创新－产业集群。在王国文看来，这个路径的核心启动点除了基础设施之外，突破口就是开放平台。目前新疆的开放平台主要是南疆的喀什特殊经济开发区和西部的霍尔果斯特殊经济开发区。

    王国文建议，北部也应该建设一个以北冰洋为通道的额尔齐斯特殊经济开发区。这样新疆可以形成南通道、中通道、北通道，三个方面都各有平台支撑的新格局。

    事实上，除了开放平台建设外，为推动“中国制造2025”与“丝绸之路经济带”核心区建设，新疆还需要配套的金融政策来支持。

    刘以雷在论坛上透露，新疆丝绸之路经济带区域金融中心建设已提上日程，选择乌鲁木齐、喀什和霍尔果斯三座城市打造金融中心。其定位分别是，乌鲁木齐建设“区域性国际金融中心”，喀什打造“区域金融贸易区次区域金融中心”，而霍尔果斯则作为“离岸人民币试点金融港”。

    刘以雷还表示，新疆要抓紧落实多层次资本市场建设，在紧抓企业上市工作的同时，大力发展新三板、区域性股权交易中心等场外市场，着力为中小微企业服务，解决其融资难、融资贵、管理不规范等老大难问题。

    就新疆兵团而言，刘以雷指出，兵团需要加快构建立体式金融服务网络，重点培育对兵团经济发展提供要素的银行、证券、信托、保险四大支柱型金融业态，设立担保、基金、财务公司、产权交易和典当等各类金融服务机构。A股中特变电工、金风科技（咨询 买卖）、天富热电等上市公司，涉及智能制造相关业务。(中国证券网)

    祁连山:西北水泥低迷业绩大幅回落 关注国改及一带一路推进
    祁连山 600720
    研究机构：申万宏源    分析师：王丝语 撰写日期：2015-11-02
    15年1-3季度实现净利0.63亿元,同比下滑90.08%,折合EPS0.0812元,业绩符合预期。
公司2015年1-3季度实现营业收入37.69亿元,同比下滑21.96%,实现归属母公司净利润0.63亿元,同比下滑90.08%,折合EPS0.0812元,业绩为同期历史最低水平。3季度单季公司营业收入17.15亿元,同比下滑15.88%,实现归属母公司净利润0.98亿元,同比下滑73.4%,折合EPS0.13元。主营毛利率为21.25%,同比下滑7.77%,为12年以来同期最低水平。
    需求疲软、价格下跌致业绩回落。15年1-3季度年甘肃、青海地区水泥需求分别为-9.9%和-9.4%,较去年同期下滑13.3%和7.1%,需求整体趋弱。三季度区域高标号水泥均价260元/吨,同比回落70元。3季度公司水泥吨销售价格203元,同比大幅下滑72元。我们预计公司3季度水泥及熟料销量768万吨,较去年同期高93万吨,同比提高13.7%。受益销量增长及煤炭价格下行,3季度水泥吨成本回落25元/吨至152元/吨。因价格回落幅度远大于成本改善空间,公司水泥吨毛利为51元,同比下滑46元。此外因净资产公允价值变动,公司前三季度营业外收入0.8亿元,同比减少0.3亿元。
    长期新增产能压力犹存,稳增长下需求有望回升。截止3季度,甘青地区新增熟料产能共计356万吨/年,占总产能7%。下半年若玉门祁连山（咨询 买卖）(4500T/D)、兰州甘草水泥(4500T/D)若全部投产,将新增熟料产能279万吨。此外甘青区域拟建产线达15条,若后期相继投产供给端压力较大。15年1-9月甘肃及青海地区水泥需求同比下滑0.9%和3%,但是降幅逐月收窄,整体需求在西北地区相对较好。前三季度甘肃地区固定资产投资增速为9.8%,低于全年20%的目标,我们预计稳增长政策下四季度西北地区基础设施建设加速,甘肃地区需求有望逐步回暖。此外海螺入股西部水泥,陕西地区市场格局逐步向好,叠加11月初新疆计划停窑5个月,短期内西北区域供需改善,景气度有望回升。
    “一带一路”稳步推进,期待国企改革新突破。公司处于“一带一路”核心区域,随着沿线国家地产基建兴起,有望享受前期较高的盈利水平。公司与八冶集团、吉尔吉斯斯坦JBK公司共同出资1.3亿美元建设水泥产线,加快布局海外市场,目前吉尔吉斯斯坦全国水泥产能仅165万吨,水泥吨毛利不低于300元,盈利水平远超国内。中材集团持有公司股权比例13.24%,公司与同属中材集团下的青松建化（咨询 买卖）、天山股份（咨询 买卖）之间存在同业竞争问题,随着国企改革推进,中材集团对公司业务整合仍然是最大看点。
    盈利预测与估值。我们预计甘肃地区15年新增水泥产能543万吨,临夏海螺等新增产能释放冲击区域价格,供给面改善承压。四季度进入区域淡季,盈利趋弱。随着一带一路政策推进,长期看需求有望回暖。我们维持公司15-17年EPS0.03/0.24/0.75,维持“增持”评级。

    天山股份:低景气度致业绩承压 长期投资视角买入
    天山股份 000877
    研究机构：光大证券     分析师：陈浩武 撰写日期：2015-10-16
    报告期内亏损扩大,EPS-0.37元
    2015年1-9月公司实现营业收入39.5亿元,同比下降22.7%,归属上市公司股东净利润-3.2亿元,亏损扩大,每股收益-0.37元;单3季度公司实现营业收入18.4亿元,同降16.2%,环增13%,归属上市公司股东净利润-7008万元,单季每股收益-0.08元。2015年1-9月宏观经济存在下行压力,固定资产投资与房地产投资增速双双下滑,水泥行业下游需求疲弱,公司营收同比下降,亏损扩大。
    2015年1-9月毛利率下降、费率上升
    报告期内公司综合毛利率14.3%,同比下降6.5个百分点;销售费率、管理费率和财务费率分别为6.5%、8.2%、11.6%,同比分别上升1.1、1.2、3.3个百分点,期间费率26.3%,同比上升5.6个百分点。毛利率下降、费率上升因新疆与江苏量价齐降:2015年1-8月新疆区水泥产量2689万吨,同比下降16.7%,1-8月江苏省水泥产量同降4.5%;1-9月西北区和华东区域水泥累计平均价格分别同比下降7%和24.6%。
    单3季度期间费率环降
    单3季度,公司营收同降16.2%,环增13%;综合毛利率14.5%,同降3.2个百分点,环降2.3个百分点;销售费率、管理费率和财务费率分别为5.6%、6.1%、8.5%,同比分别上升0.8、0.9、2.2个百分点,环比分别下降0.4、0.3、0.5个百分点;期间费率20.2%,同比上升3.9个百分点,环比下降1.3个百分点;
    单3季度毛利率同环比均下降,反映出所在地区景气度仍差;江苏事业部所属华东区域8月起推涨水泥价格,但盈利改善要稍显滞后,加上江苏事业部毕竟营收占比较小,最终华东区域水泥涨价对公司3季度乃至1-9月利润贡献仍有限。但低景气度情况下单3季度期间费率环比下降,带动1-9月期间费率总体较1-6月有所优化,表明公司加强内控以降低成本。
    2-3年长期投资视角买入并持有
    当前新疆和华东区域水泥行业整体景气低迷,价格持续下降导致公司经营出现亏损,盈利预测相应调降,后续“稳增长”下水泥需求有望企稳,华东淡旺季转换水泥提价有望改善江苏事业部盈利。放长视角来看,公司当前PB仅1倍左右,投资价值显现:新疆作为我国唯一未来具备需求空间且有地域纵深保护的地区,也是目前我国唯一通过价格竞争进行产能出清的地区,行业已在底部、新增产能冲击减小、疆内基建与房地产投资需求空间大,行业拐点出现时,公司业绩将受益量和价的两重驱动,加之公司在“一带一路”与国际产能合作中布局格鲁吉亚,海外项目投产后可进一步贡献业绩。预计公司2015-2017年EPS分别为-0.5、0.03、0.23元,目标价11元,对应2015年1.5倍PB,维持“买入”评级。
    风险提示:需求不振、区内竞争加剧;煤炭价格大幅上涨;海外项目进展不畅。