水泥行业。- U" P; f% g# R6 A$ m* J' P% d& [" W
    本周全国水泥市场价格283元/吨,较上周环比下降1.4%。高标号水泥价格大部分城市保持不变,长春地区高标号水泥环比下跌50元/吨,成都地区高标号水泥环比下跌30元/吨,太原地区高标号水泥环比下跌20元/吨。低标号水泥价格为264元/吨,较上周环比下降1.5%,其中成都地区低标号水泥价格环比下降30元/吨,太原地区低标号水泥价格环比下跌40元/吨,长春地区低标号水泥价格环比降低30元/吨。全国磨机开工率上升0.1%至57.1%,水泥库存74.4%,较上周上升0.4%。全国水泥煤炭价差283元/吨,较上周下降4元/吨。  O1 H2 k0 p. G
    投资策略:本周华东地区水泥价格大稳小动,华北地区水泥价格下滑。整体来看下游市场需求惨淡,大部分地区受强降雨天气影响市场成交量环比小幅下降,后期淡季价格上调的概率趋小。本周发改委在3天内批复超4500亿元投资,主要集中在铁路、城市轨道交通领域,此外多省份加大稳增长力度,相继出台地方稳增长措施,凸显在经济下行压力下稳增长意图,为下半年水泥需求提振带来需求支撑。推荐两条主线:一是低估值行业优质龙头海螺水泥、华新水泥、江西水泥等;二是区域政策支持板块:包括京津冀的冀东水泥、金隅股份以及一带一路天山股份、上峰水泥、青松建化等。
$ b0 i3 t; s; i; ~# N    玻璃行业。( [/ j& z/ M$ ]5 \0 y' ^' V  Q
    玻璃行业14年共计实现销售收入1443亿元,同比增长5.45%,增速同比下滑10%;受地产下行影响较大,14年利润大幅下滑,总额共计73亿元,同比下滑21%,增速同比大幅下滑148%;销售利润率为5.07%,同比下滑1.76%。平板玻璃:主要城市玻璃平均价格(4mm)为54.8元/重箱,环比下降0.18%。其中北京上升1元/重箱、广州下降1元/重箱、西安、秦皇岛、上海价格均不变。主要指标:停窑率(34.21%,处于高位)、毛利率(6.02%,环比下降2.76%)、库存(3557,环比下降0.20%)。本周国内浮法玻璃市场小幅提振。沙河生产企业价格小幅上调 0.1-0.3元/平方米;同时华中及南部分企业均有企业出现调涨,但目前来看对市场整体提振效果不大。短期市场或整体以稳为主。4 Y3 g& S( C0 N
    特种玻璃:5m 离线单银LOW-E 玻璃本周价格不变。本周光伏玻璃市场走势平稳,下游需求暂无明显起色。受此影响,厂家库存消化情况一般,加工厂迫于资金压力,生产线难以满负荷生产。随着资金链的继续收紧,持续垫资或致部分厂家产量再度萎缩。! e7 h# F- e: [. ^
    新型建材行业。' y! e2 z% t9 g
    建议重点纳川股份,转型新能源汽车领域,订单放量增厚公司业绩。我们看好转型升级建材企业,推荐北京利尔、建研集团等。同时建议关注消费型新建材,家装市场在线订购个性化服务促进了建材市场发展,推荐优质品牌建材代表北新u 重关注公司估值。
& Q- @" o1 t/ U; g# X( }; |% R( O    本周国内A 股市场有较大回调,下降4.03%;申万玻璃制造指数跑赢沪深300指数1.65个百分比,申万水泥制造指数跑输大盘2.05个百分点。