本周水泥市场综述本周全国水泥市场价格环比小幅下滑0.38%。价格出现下跌区域主要有湖南衡阳、安徽合肥和四川成都等地,不同地区价格下调10-30元/吨。本周全国跟踪82个城市的水泥平均库存为72.44%,较上周略升0.18个百分点;其中省会城市水泥库存为73.8%,较上周上升0.33个百分点。

    本周主要区域价格走势华东地区价格大稳小动。本周江浙沪皖赣地区遭逢雨雪天气,下游需求大幅减少,企业出货一般在3-4成。安徽合肥、巢湖地区水泥价格略有下调,巢湖高标号散装水泥出厂价仅在205元/吨,合肥P.O42.5散装到位价250-260元/吨。九江地区袋装水泥价格下调15-20元/吨,一季度企业计划停产35天左右。

    中南地区价格平稳运行。从与企业交流情况看,由于春节临近,广东珠三角地区,企业对价格不会再做大幅调整。红狮水泥在广西南宁以及周边地区针对经销商价格小幅下调10-15元/吨,短期看海螺、华润和南方水泥企业因出货仍在8-9成,暂无跟进计划,但春节开市或将先行走低。

    本周衡阳地区水泥价格大幅下调30元/吨,P.O42.5散到位价270元/吨。湖北鄂东和鄂西计划一季度停产35天,从跟踪情况看,本周开始华新水泥已有生产线停产检修,其他企业暂时仍在正常生产线,预计2月初也将会陆续停产,后期执行天数需要跟踪。

    西南地区价格大稳小动。云南、贵州和重庆地区水泥价格大体平稳,贵州地区冻雨天气延续,部分企业库存已达库满状态,市场价格低位趋弱运行。四川成都地区价格环比上月有所回落,幅度20元/吨,企业价格下调均是优惠形式进行,月底结帐才有所体现。

    投资策略1月全国高标水泥均价318.5元/吨,同比大幅下降54.3元/吨,降幅14.6%。

    较12月下降8.2元/吨,降幅2.5%。其中同比降幅最大的华东地区下滑93.8元/吨,降幅23%。价格大幅下滑将拖累上市公司一季度业绩表现。

    本周发改委继续集中批复了超过600亿元的基建投资项目,我们认为无论从信心引导还是实际需要,基建项目仍然托底经济的中坚力量,在宏观数据好转之前,仍将有基建项目陆续推出。从区域分布看,中西部将是项目的倾斜区。同时临近京津冀一体化提出一周年,预计相关规划和新的政策将出台。

    建议投资者关注中西部地区和“京津冀一体化”区域内的相关公司。