今日投资财经资讯有限公司量化研究显示：近一周“机构关注度最高的行业”中，有31家机构关注建筑原材料行业，较前一周增加16家，位居机构关注度排行榜第二名。

    市场数据显示，上周水泥行业一改之前下跌平均上涨2.99%，位居A股市场所有行业涨跌幅榜第5名，跑赢沪深300指数1.78个百分点。目前水泥行业PE11.64倍，PB1.7倍。近期部分地区水泥价格出现连续上涨，连续涨价区域主要集中在华东、湖北和广州地区。

    广发证券分析师邹戈表示，综合起来，目前全国范围来看，水泥行业供需关系并没有出现实质性改变，

    行业仍处在供需相对过剩状态，当然这种过剩通过前期水泥价格的持续大幅下跌得以反应；全国大部分地区体现了这种供需关系：虽然到了旺季，但是水泥价格并没有出现持续上涨；但是华东+湖北地区由于已经处在了寡头垄断阶段，企业行为对水泥价格也会产生较大影响，年内来看，企业之间由于利益驱动一致，在协同上形成同盟，导致了该地区近期水泥价格持续上涨，预计10-12月份仍然2-3次左右提价空间，但是这种上涨是反弹，不是反转。

    兴业证券分析师陈文进一步判断，华东水泥股盈利最差期大概率已过(3季度)，由于泛华东区域明年新增供给大幅下降，即使明年区域需求仅仅弱势复苏，在新增供给大幅下降的背景下，华东区域较优的竞争格局可以保障行业盈利上升至一个不错的水准，近期水泥价格的快速、大幅上升就是一次较好的演绎。较优的竞争格局也能保障行业盈利出现较大改善。

    从最新的宏观和行业数据看，稳增长政策实施在数据层面出现较为明显的反应，广义和狭义基建投资、水泥产量等指标均有所体现，尤其体现在铁路基建投资和水利投资层面。铁道部将2012年铁路基建投资目标由年初的4060 亿元人民币上调至5160亿元；据此推算10-12月月度投资均值在746亿元，远超1-9月均值325亿元。且全年投资增长11.9%，于年初目标11.9%的负增长有超预期的成分。与此同时，水泥行业基本面近期出现积极变化。

    陈文指出，从行业配置层面来看，需求端的弱势复苏背景下，水泥行业由于自身产能的可调节性、低库存、低运输半径等特征，行业盈利相对其他周期性行业(钢铁、工程机械、煤炭等)具有更好的弹性；而华东水泥股的盈利弹性尤其明显(新增供给大幅下降、较优竞争结构)，对于华东水泥股短期、中期都可以乐观一些，上调巢东股份、华新水泥至“买入”评级。短期内回避西北、东北水泥股。另外，京津冀区域、四川区域明年基本面反转概率大，建议关注“冀东水泥”、“金隅股份”、“四川双马”。