昨日，受水泥行业“十二五”规划发布利好消息刺激，水泥板块早盘时走强。昨日，早盘时，多数个股均有上涨，但随后受大盘走势影响，拉低了水泥板块的走势，截至收盘时天山股份跌幅0.35%。

    据记者了解《水泥行业“十二五”发展规划》（下简称《规划》），提出了大力推进行业兼并重组，“十二五”期间淘汰落后产能2.5亿吨；力争到2015年，水泥业前10家企业生产集中度大35%以上。另据了解，“十二五”工信部、发改委两大部委将继续支持水泥行业内大企业集团并购重组，并出台相关政策安排。具体包括提高行业准入门槛、严格行业准入管理、支持大企业集团并购重组、做大做强区域水泥集团等。

    行业前十集中度提高

　　昨日，有水泥协会专家表示，今年水泥需求依然会高速增长，在此推行下，今年水泥产量将突破20亿吨。

　　“对于水泥行业来说，目前要关注的是需求、产能、行业整合及价格的变化，从需求方面看，我国固定资产投资增长情况，呈现除了增速延续下滑的态势，主要受基建投资和房地产投资的影响，未来需要观察地产行业的演变趋势及水利投资的进展，但2012年增速可能下滑至20%。从产能方面看，包括新增和淘汰落后情况，2011年新增投产产能明显少于2009-2010年，从先行指标水泥行业固定投资增速看，2011年是负增长，2012年新增压力继续下降；截至2010年底，落后水泥产能仅剩约3.7亿吨，十二五预计淘汰2.5亿吨，2011年预计淘汰1.5亿吨，未来淘汰落后产能的空间越来越小，行业总体产能的控制主要靠严控行业进入门槛。”有方正证券行业研究员表示。

　　同时，上述研究员还表示：“从整合方面看，行业前十的集中度提高10%，意味着政策上对于大集团整合小企业将给出支持措施，有利于大集团对区域的市场控制并提供经济效益。而价格方面，2012年水泥的需求与供给均有一定增长，整体的供求矛盾将不明显，但预期中需求增速的下降对价格产生影响。”

　　目前，对于《规划》多家上市公司目前表示仍处于观望态势，对于政策的影响，《证券日报》记者从水泥行业上市公司得到最多的回答是比较看重整合方面，另据，国海证券分析师张晓霞表示，兼并重组和节能减排是行业未来发展的主要方向。“预计2012年淘汰落后产能1.2-1.3亿吨。河北、辽宁、四川、陕西和浙江依然为淘汰落后产能的重点地区。未来企业间并购重组仍将是主要发展方式，随着国家相关节能优惠政策的出台，水泥节能减排工作将更上一层，促进整个企业向高效，低碳，经济方向转型。而从个股方面看，对海螺水泥、天山股份、冀东水泥等公司大型水泥企业将有所利好。”

　　另有市场人士分析，如果将来整个行业要整合充足的话，这些有实力的大型水泥企业或成为兼并重组的主体。

　　明年供需矛盾将减缓

　　中投证券分析师李凡认为，从海螺水泥来看，明年需求侧压力将呈现前高后低。随着宏观调控的进一步深入，特别是房地产投资增速明年可能放缓，明年上半年需求侧压力较大，预计下半年随着货币政策的松动，需求侧可能会逐渐好转。

　　目前，有消息称海螺水泥安徽新建产能将在今年年底明年年初投产。公司为了缓解华东地区市场供求的压力，公司将原来计划在8-10月份点火的芜湖和铜陵的点火时间推迟到了今年12月份，考虑到明年公司还将有池州2条5000t/d的熟料生产线投产，可能会引起明年华东地区供给压力偏大。

　　“明年业绩仍然要依靠限产保价。根据公司的判断，明年上半年华东地区水泥价格在目前的基础上将会有一定程度的下跌。具体下跌的幅度将取决于限产保价的力度，而比较可能的情况是春节前后，大家停产的力度较大，如果这种情况发生，明年真正的压力显现在1季度停产的产能2季度恢复生产之后。”李凡还表示。

　　招商证券分析师王晶晶对于天山股份表示，今年旺季低于预期，明年供给是隐忧。今年8-9月的水泥价格维持平稳为主，低于旺季涨价的预期，1-9月水泥产量增速27%，略有放缓。后续随着资金的到位，需求可能会加速。但与此同时，供给压力也是需要关注的重点。1-9月新疆水泥固投77.6亿元，同比增长87.7%，6月开始进入加速，以6月的投资来看供需关系转变可能在明年中期后。

　　而对于冀东水泥，华泰证券分析师朱勤表示，明年上半年公司主要经营区域存在供给压力，预计下半年起景气逐步回暖。河北、山西北部、内蒙明年上半年仍有部分产能投产，如果货币政策仍然压制下游需求，则供给端存在一定压力，预计下半年起景气方能有所提振。东北市场高景气料可维持，重点工程今明两年对需求有较大拉动，且大企业默契较好，有利于控场。

　　另据，张晓霞表示，2012年水泥供给将基本稳定。她表示：“2012年新增产能约1.48亿吨，相比2011年回落37%。新增产能主要分布在西南、西北、华东和华北等地区，大部分集中在上半年投产。扣除国家工信部2012年计划淘汰的水泥落后产能，水泥熟料净增量月在0.65-0.85亿吨，呈现新增产能逐渐减少的态势。