在建材行业中，我们重点关注水泥板块。将我国重点水泥上市公司的收益估值和收益增长情况与国外同类公司进行比较。数据显示，我国重点公司平均的预期市盈率为15.33 倍，EPS年复合增长率(2009～2011 年)为25.82%。与其他行业类似，我国水泥公司总体上体现了估值水平与国外可比公司接近的特点。从收益增长的角度看，我国重点水泥企业更具备估值吸引力。

    随着4万亿投资的陆续实施，投资的重点由从全国全面铺开向热点区域集中，特别是以西部大开发为重点的城镇化西进蕴藏着巨大的投资机会。水泥板块仍然是建材行业投资组合中的主要投资标的。我们预期11 月份，以冀东水泥和海螺水泥为代表的东部板块将因水泥价格的上涨而维持其股价继续上涨趋势。(x x)