09年四季度水泥消费或极为强劲
09年1-4月水泥需求比预期强劲得多。考虑到水泥消费的季节性特点,预计09年第四季度需求同比增幅将接近20%,并认为水泥价格或高出预期。
预计2010年华东不太可能出现价格战
预计到2010年基础设施投资依然强劲且房地产开发逐渐回暖,可能也有助推动华东地区的水泥消费。此外,由于海螺水泥在安徽省1.2万吨/天的产线建设落后于计划,且在2010年底前无法开始运营,因此供应方面的压力可以得到相应缓解。由于2010供需基本面前景远好于此前的估计,因此届时不太可能爆发价格战。
上调利润预测值
预计海螺水泥的单位毛利将从08年的58.8元/吨增至09年的65.0元/吨、2010年进一步升至72.7元/吨。