祁连山收购三家控股子公司的股权，扩大公司权益，在水泥行业景气度上升的情况下，对公司业绩提升十分有益。未来公司在甘肃的控制力将大大增强，并向青海发展，将受益于区域内基础建设增长，业绩可望保持稳定增长。

    祁连山2008年7月22日公告，为进一步拓展公司水泥主业，改善产业结构和收入结构，以更好的业绩回报股东，公司拟收购永登金路投资持有平凉祁连山3,000万股（收购价格以评估结果为准），并通过了关于收购天水祁连山和甘谷祁连山部分股权的议案。此次收购完成后，公司将持有平凉祁连山6,300万股，占总股本的96.92%，天水祁连山和甘谷祁连山将成为公司的全资子公司。

    公司收购三家控股子公司的股权，扩大公司权益，在水泥行业景气度上升的情况下，对公司业绩提升十分有益。特别是与中国建材合作以来，公司利用其央企的资金、技术、管理、人才、科研等方面的优势，实现自身的快速做大做强，从而巩固公司西北水泥龙头地位。

    资料显示，平凉祁连山、天水祁连山和甘谷祁连山都是公司控股子公司，注册资金分别是6,500万元、5,500万元、4,780万元，公司收购前分别控股50.77%、51.00%和62.35%，主要从事水泥生产和销售。平凉祁连山和天水祁连山是公司主要的子公司，2007年总资产分别达到4.22亿元和4.02亿元，营业收入1.96亿元和3.82亿元，实现净利润3,790.11万元和1,366.94万元。

    由于国家淘汰水泥落后产能的力度加大和地方政府狠抓落实，07年开始，公司所在区域的西北各省供求关系得到极大改善，产品供不应求。公司目前产品销售面临十年未遇的大好形势，对公司08年业绩增长将到积极影响。预计2008年上半年净利润超过4,100万元，每股收益0.105元，同比增幅超过200%。

    公司毛利率仍未达到30%以上，主要是人员超编和包装水泥比重过高所致。由于历史原因，公司人员超过4,000，负担相对较重，以人均水泥产量来说，公司仅1,500吨，为海螺水泥(600585,股吧)人均5,000吨的30%，但随着未来产能的扩大，差距将逐渐缩小。而包装水泥每吨将消耗20元左右成本在包装袋上，以公司2007年601万吨销售量的60%为包装水泥计算，增加成本在7,200万元以上，大大压缩了企业盈利空间。不过，随着国家加大城市环保力度，西北中小城市也象东部沿海城市一样强制使用商品混凝土，公司盈利水平在未来仍有较大提升空间。

    未来公司在甘肃的控制力将大大增强，并向青海发展，将受益于区域内基础建设增长，业绩可望保持稳定增长。根据有关机构统计，十一五期间西北地区基础建设投资仍将保持20%以上增长，其中仅甘肃和青海的铁路建设就超过2,000公里和3,000公里，根据统计资料以每公里铁路耗水泥2万吨计算，需求就分别达4,000万吨和6,000万吨以上，而2007年底甘肃和青海的水泥产能仅为1600万吨和400万吨，公司发展空间巨大。

    公司2008年第一季度实现主营收入为2.20亿元，净利润-113.89万元，同比减亏88.75%，净资产收益率-0.13%。