一、今年水泥行业经济运行情况

1、水泥产量增速高位回落：全国水泥产量1~4月份同比增长30%，5~8月份连续4个月水泥产量同比下降（分别同比下降-3.17%、-2.93%、-6.5%、-5.2%），企业水泥产销量压力逐月增大。企业年初制定销售量任务完成困难。

2、效益情况：成本高企导致企业增收不增利。国家统计局数据显示，2021年1-7月份全国水泥行业实现销售收入5641亿元，同比增长9.9%（同口径），实现利润829亿元，同比下降12.8%（同口径），原燃材料和环境成本大幅上升，导致企业增收不增利。

3、5-8月水泥价格超跌，9月出现价格补涨：1~4月份，水泥行业延续了上年四季度较好的态势，诸多利好因素叠加，水泥市场需求表现旺盛，价格总体稳定在430-460元/ 吨区间。进入5月份，市场需求明显降温，供需关系逐步恶化，价格陡降，南方主流市场大部分地区水泥价格累计跌幅超过100元/吨以上，局部区域出厂价陆续跌破300元/吨。8月份中下旬后，价格出现逐步回升。尤其是以前期跌幅较大的长三角地区，涨幅也是最大，价格补涨80-100元/吨。进入9月市场回归销售旺季，全国水泥价格继续出现看涨行情，部分区域如广东、广西、江苏、浙江、云南出现涨幅扩大行情。根据中国水泥协会信息研究中心监测，上周（9月13—19日）全国水泥价格(PO42.5散)时点到位价已经达到506元/吨，比今年上半年5月份价格高点的468元/ 吨，高出38元/吨，涨幅8.12%。

二、价格上涨原因分析

1、能耗双控力度突然收紧。进入9月份，广西、广东、江苏、云南等地，能耗双控、限电程度有所加剧，无煤炭可用、无法生产导致市场供应出现短缺。以下是目前了解的部分区域近期限产限电情况：

江苏地区自9月中上旬起限产30%-50%，后逐渐加大力度，截止目前除常州外，其他地级市生产线和磨机均处于停产状态，库存快速消耗至低位，预计十月份恢复正常生产。上周时点，江苏南京PO425水泥市场价格655元/吨，同比增长33%。

广西地区由于能耗超标，针对水泥企业实施限产要求，9月份产量不得超过2021年上半年平均月产量的40%，从跟踪情况看，自9月2日开始，各地水泥企业陆续按照要求进行限产，企业虽限量发货，但库存仍快速消化，目前基本降至空库状态，市场供不应求。上周时点，广西南宁PO425水泥市场价格690元/吨，同比增长60%。

广东9月份开始能耗管控，针对于大部分水泥企业存在的用能总量超标现象，9月初全省大部分水泥企业都收到了广东省能源局下发的关于2020年企业用能总量超标责令整改通知书，责令企业在2021年12月31日前补齐去年超额部分的用煤量。水泥企业有近10条生产线已经开始整改，已经出现供应紧张，库存处于低位，部分企业已经开始控量发货。预计进入第四季度，我省水泥行业产能发挥率不足50%。四季度是传统旺季，水泥供应的大幅降低势必会导致市场供需严重失衡。上周时点，广东广州PO425水泥市场价格740元/吨，同比增长45%。

云南省能耗管控，严格执行云南省发展和改革委员会关于《云南省节能工作领导小组办公室关于坚决做好能耗双控有关工作的通知》（云发改产业【2021】792号）文件精神。针对水泥企业限产80%，且10-12月错峰生产不少于40天，库存已逐渐降至40%-50%，环保督查组也在核查中，后续或将加大停产力度。上周时点，云南昆明PO425水泥市场价格460元/吨，同比增长21%。

2、原燃材料上涨推高水泥成本大幅增长。煤炭价格不断上升，企业生产成本大幅度增加。促使全国大多数地区水泥价格出现大幅度上涨。年初以来煤炭价格高企，近期煤炭价格涨幅更是出现了爆涨，9月南部多个省份企业煤炭进厂价格已经达到1400-1500元/吨，甚至更高，比去年同期增长一倍以上。预计仅煤炭一项，9月生产成本涨幅在80-100元/吨，油料涨价给企业运输成本增加10元/吨左右。另外安全、环保要求不断提高，也导致水泥企业不断加大技改投入，致使企业成本增加。

3、9月份正处于水泥需求旺季。9月份到四季度本身处于全年水泥最旺季，能耗双控、限电导致部分区域供给收缩导致供给短缺，全国库存比已经降至50%以下的中低位，长三角和珠三角主要消费区域，库容比已经到30-40%的历史低位，区域内部分企业开始控制发货量。

4、为弥补亏损，低价区也出现价格恢复性上涨。今年1-8月份云南一直处于全国低价区，一直面临亏损的境地，加之云南省煤炭持续走高，生产成本进一步增大，9月份出现阶段性恢复性的较大幅度的上涨也是为了弥补前期亏损。

四季度依然是南方水泥市场的销售旺季，在能源价格趋稳的情况下，水泥涨价现象也会告一段落。

三、保供稳价措施建议

1.做好煤炭、电力的保障供给和价格调控是关键。能源价格的不断上涨，势必会推动下游产品的价格的大幅波动。今年煤价的同比翻倍，使水泥企业负担明显加重。近日国家发改委国家能源局联合开展能源保供稳价工作督导工作，这有望对稳定水泥价格起到作用。

2.将能耗双控工作常态化与常态化错峰生产结合起来。9月份，各地能耗双控突然收紧，导致部分企业在传统旺季陷入缺煤无法正常生产的尴尬地步。建议各省市应将能耗双控工作常态化与常态化错峰生产结合起来，做到淡季通过错峰生产，完成双控指标；旺季有序生产，满足市场供应充足。保证全年水泥市场平稳有序，水泥价格也能长期稳定在一个合理的区间。

3.发挥行业协会的市场协调作用。中国水泥协会已经下发通知，要求各省市区水泥（建材）协会及各大型水泥企业集团，必须提高政治站位，在应对地方政府“双控”的情况下，以稳定市场供给，稳定各区域市场价格体系为宗旨，积极减污降碳压成本，努力缓解原燃材料涨价带来的不利因素。各大集团要采取措施，加大物流调度，填补市场空缺，平抑局部地区价格过快上涨，并与企业所在地政府部门做好沟通，既要保障地方经济建设所需水泥产品，又要兼顾落实“双控”目标。各省级协会要召集企业领导召开紧急会议，研讨保障市场和稳定价格问题，要加强调查研究，与政府部门保持密切沟通，共同为稳定价格，促行业高质量发展做出努力。

（本网分析师  钟倪）