全国水泥价格上周保持强劲。平均水泥价格（全国性）上周按周上涨2.4％至366 元人民币/吨。

    在河北、山西、上海、江苏、安徽、河南、山东、重庆和甘肃的部分地区，水泥价格上涨20-70 元人民币/吨。水泥和熟料的供应紧张，这继续推高价格。在河南、山东和苏北的部分地区，水泥价格升破500 元人民币/吨。平均库存水平（全国性）进一步下降到54.44％。

    煤价继续微跌。环渤海地区发热量5500 大卡动力煤的综合平均价格指数上周下跌1 元人民币/吨至576 元人民币/吨，较去年同期低4.1％。

    国资委批覆中国建材及中材的合并。

    上周，国务院国有资产监督管理委员会（国资委）正式批覆中国建材[3323.HK;买入]及中材股份[1893.HK;未评级]的吸收合并。下一个重要日期将是12 月6 日，因中材将于当天举行股东特别大会，以寻求股东批准该合并。以中国建材的最新股价计算，该公司向中材股份提出的要约价约为5.98 港元，大致接近中材股份现时的股价（5.84港元），代表套利空间十分有限。

    我们覆盖的水泥股平均上涨0.7％。

    在上周，水泥板块的股价相对稳定。在我们覆盖的水泥股中，表现最好的是海螺水泥[914.HK;持有]，其股价按周上涨2.9％；中国建材是表现最弱的股份，按周下跌3.3％。