水泥：本轮涨价时间跨度或长于往年
　　本周水泥价格多地出现普涨，涨幅0.9%，上涨区域有江苏、上海、安徽、江西、湖南和云南。

　　8 月PMI 显示经济仍保持较好运行态势，9-10 月旺季水泥需求走高是大概率事件，而且进入9 月北方环保督查正式开始，2+26 个城市中有部分城市已公布采暖季停产除了熟料、水泥线也包括粉磨站，区域供给将严重受限，我们预计11 月将是北方市场供需格局最紧张的时间窗口。

    从历史看，北方市场11 月中下旬进入淡季，水泥价格将出现回落从而拖累全国价格，但今年受限产影响北方市场回落时间或晚于往年甚至回落空间很小，届时将拉长整体水泥涨价的时间跨度。

　　中期去看，“涨价去产能”思路下水泥控产量将成为常态，在地产需求不大幅下滑背景下水泥行业的盈利水平将稳中向上。

　　继续看好水泥的进攻行情，短期基于北方限产、矿山整顿升级优选有矿山布局完整、离北方限产核心区较近有产能布局的企业，中期基于行业盈利向上可选配行业龙头，因此，重点推荐华东的海螺水泥，另外也继续看好"需求中期向上明确、小周期底部回升且盈利已在较好水平“的祁连山。