本周水泥市场综述

    本周全国水泥市场价格恢复上调走势，环比涨幅为 0.18%。价格上涨区域有河北、山西、江苏、浙江、上海、山东、青海和宁夏等地，幅度 10-30 元/吨；价格下跌地区主要有河南、福建、湖南和四川等地，幅度 10-20 元/吨。本周全国跟踪 82 个城市的水泥平均库存为 61.5%， 较上周上升 0.37 个百分点；其中省会城市水泥库存为 62%， 各地分化明显， 但整体较上周持平。

    本周主要区域价格走势

    华北地区水泥价格出现上调。 3 月 1 日，河北保定、廊坊地区价格大幅上调30 元/吨，水泥企业计划 3 月 10 日前推涨北京、天津及河北其他地级市，幅度 30 元/吨。 承德地区由于价格偏低，此次大幅上调 50 元/吨；山西太原地区价格上调 20 元/吨，区域市场错峰生产线执行良好，企业在开市后推动价格上调。

    华东地区水泥价格出现上调。 3 月 1 日，江苏苏锡常和南京地区水泥价格公布上调 20-30 元/吨。盐城和淮安等地区水泥价格小幅上调 10 元/吨。 上海地区袋装价格上调 15 元/吨后。 浙北湖州和杭州等地区水泥价格上调 20-30 元/吨，前期水泥企业推涨熟料价格 20 元/吨。 安徽沿江芜湖和铜陵等地区袋装价格如期上调 15 元/吨。 2 月 28 日，九江地区袋装水泥价格上调 20 元/吨。2 月 28 日，赣东北地区水泥价格再次下调 10 元/吨。 福建福州地区水泥价格暗降 10-20 元/吨。 3 月 2 日，山东济南、淄博和枣庄等地区部分水泥企业价格上调 20 元/吨。

    中南地区水泥价格大稳小动。 3 月 3 日，广西熟料价格上调 10 元/吨，出厂价上调至 260 元/吨左右。 湖南长株潭水泥价格再次下调 20 元/吨，春节后已累计下调 50 元/吨， P.O42.5 散到位价 280 元/吨左右。 河南郑州地区水泥价格继续下调， P.O42.5 散到位价 350-360 元/吨。

    西南地区水泥价格涨跌互现。 四川成都、广元、绵阳和南充等地区部分企业价格下调 10-20 元/吨。 贵州贵阳地区水泥价格以稳为主， P.O42.5 散到位价340 元/吨。云南大理和丽江水泥价格上调 20-30 元/吨。西北地区保持平稳。 陕西关中地区水泥价格保持平稳，西安 P.O42.5 散到位价 330 元/吨。甘肃地区水泥价格以稳为主。

    投资策略

    3 月初，国内水泥市场下游需求继续恢复， 价格方面，得益于水泥和熟料库存普遍较低，各地区企业开始主动推动水泥价格恢复上调，同时也有部分地区价格继续走低，湖南、江西两地主因个别企业有意打压价格，河南因前期价格偏高，生产线复产后为挤压外来水泥正常回调。 建议关注错峰生产执行力度较大和库存较低地区受益相关标的。