水泥淡季行情延续“阅兵蓝”限产难提振

　　8月份，受淡季因素影响，下游房地产需求仍然偏弱；局部地区价格淡季提前推涨略超预期，但主要是市场集中度较高的区域(如江西、湖南、关中)；其他大多数地区价格低位徘徊为主。

　　阅兵蓝限产波及周边六省市，下旬开始执行限制措施，区域内水泥产销受限，尽管北京及周边地区在限产之前抢工期需求出现短时上浮，但价格并未明显波动。部分工程停止施工、企业停止生产，停产限产的措施尽管使得华北地区周边水泥市场产销量明显下滑，对于疲软市场中的水泥企业来讲，供给端压力借势略有缓解。

　　本月水泥库容比总体而言有小幅下跌，涨跌仍不均。据生意社统计显示，截至到8月28日全国水泥库存环比持下降1%，华北地区下降1%，东北地区上升1%，华东地区下降1%，中南地区下降1%，西北地区上升0.22%，其它地区环比持平。

　　生意社认为，按照水泥需求的周期性来看，短时间内国内水泥价格或将呈现出涨跌不一的区间调整走势，预计9月中旬以后，“金九银十”行情或将提振水泥需求，使其逐渐向旺季过渡，水泥价格届时将具有上涨空间。

　　“阅兵蓝”限产提振周边地区玻璃价格

　　本月两大区域走势不一。沙河地区本月涨涨停停，有两次大规模上涨和两次刹车回调，期间有几次持稳观望，但总体上涨趋势稳定，月累计大板上涨0.2-0.4元/平方米，小板上涨0.6-0.8元/平方米。华中地区在7月下旬经历超跌反弹，虽然幅度不足以支撑走出洼地，但在8月份企业仍有试探性上调价格的行为，但幅度不大，市场接受度一般。其他地区价格相对稳定，均以区间小幅调整为主，无明显上涨。

　　支撑本次沙河地区屡次上调的一大动力即是8月伊始就开始风传的阅兵蓝限产通知。进入8月，当地企业陆续无货，贸易商有恐慌囤货情绪，买涨不买跌的情绪影响备货行为。后该通知落实，根据通知安排，“阅兵蓝”期间，周边六省市的3000多家企业将会进行限产停产以确保阅兵期间北京的空气质量。其中涉及到的玻璃企业多为限产，根据生意社统计，即使每家企业限产50%，对全国玻璃总体的供应情况影响仍不足10%，可视作影响不大，但根据玻璃的区域性销售原则，预计对当地市场仍有一定的提振效果。

　　生意社分析，8月份，限产利好目前已经在发酵提升价格，但幅度仍不及预期，随着后期“金九银十”将至，企业或将再次借势发力烘托抬价氛围，但市场真正回暖仍要期待下游需求改善。据统计局数据显示，8月份房地产下滑幅度减缓，但总体仍呈现下滑走势。在下游需求好转缓慢的情况下，“金九银十”行情或将姗姗来迟，幅度也将不及预期。

　　板材大稳小动利空云集难上涨

　　自7月中旬之后，两板销量开始出现较大跌幅，其主要利空因素为农忙期未结束、降雨天气较多、高温天气室内装修施工较少、房地产行业不乐观等，但经过近期的调整，市场走势开始逐渐企稳。特别是8月中旬之后，价格企稳，销量有回升迹象。商家表示，目前两板市场走势较为平稳，尽管现阶段销量依然处于低位状态，但销量不再下滑对商家的经营信心会有较大鼓舞，但由于家装市场目前需求仍较为疲软。短时间内两板或仍将清淡维持，预计进入9月中下旬之后需求逐步走旺，两板价格或将出现反弹。

　　人民币贬值纸张价格微调

　　由于人民币贬值使得进口纸浆的成本提高，纸张价格上涨，但因纸张市场正值淡季，相抵之后，纸张总体上涨不明显，虽然上半年纸张价格持续走高，但市场接受程度较低，导致价格续涨困难，近两月价格接连走低，各地区纸纸张市场销售状况不佳，市场实际销售稍显清淡。

　　生意社分析，当前纸张市场销售情况不理想，下游需求不佳，采购普遍谨慎。但根据纸张的运行规律，9月过后至年底，纸张消费将逐步步入旺季，因此预计价格将缓慢步入上行通道。

　　2015年8月，大宗商品数据商——生意社发布的中国大宗商品供需指数(BCI)为-0.49，均涨幅为-2.37%，反映该月制造业经济较上月呈收缩状态，经济下行风险加大。

　　13日国家统计局发布了7月份房地产数据。数据显示，前7个月，全国房地产开发投资52562亿元，同比名义增长4.3%，增速比1至6月份回落0.3个百分点，回落幅度比1至6月份减缓0.2个百分点。下滑速度开始减缓。7月份，房地产开发景气指数为93.03，比6月份提高0.4，比5月份提高0.6，虽仍处于历史低位，但已连续两个月回升。

　　生意社建材分社资深分析师张琼认为，“金九银十”是建材行业的常规旺季，整个8月份，建材行业以区间调整的姿态度过，难上难下。就目前情况而言，由于基本面的弱势，“金九银十”行情或难准时到达，并且幅度或不能达到预期。

　　从中短期看，随着天气转凉冬季即来临，由北向南的停工潮将使得建材行业仍步入“冬眠”行情，下半年除了“金九银十”有一小波冲高之外，建材行业难有出色表现。从中长期来讲，随着政策红利逐步兑现，和宏观经济的逐步好转，建材行业受到多方面的提振，将步入中长期良性发展通道。