西部水泥(02233.HK)拟向海螺水泥(00914.HK)旗下海螺国际，按每股配股价1.69元配发9.03亿股新股。有关交易尚待港交所批准，若落实海螺水泥将持有西部水泥16.7%股权。

瑞信发表报告指，交易带来的摊薄影响有限，每股盈利或减少3.7%。此外，交易将令陕西的水泥市场暴应结构长期改善。西部水泥与海螺水泥的市占率合共达48%，未来亦有可能进一步整合，认为在水泥定价方面有上行空间。

上调西部水泥2016-17年盈测47%至50%，目标价由1.06元升至2.3元，以反映定价前景改善，评级由“中性”升至“跑赢大市”。