国企改革、“一带一路”，无疑是今年A股市场股票最大的机会所在。海螺水泥(600585,股吧)(600585)，既是安徽省国资改革率先启动的代表，已经迈出第一步;又早早地“走出去”，紧跟“一带一路”发展大势，布局海外市场。

 

 

    去年12月29日，海螺水泥公告拟通过改革持股方式，将安徽省投资集团持有的海螺集团51%股权转换为直接持有海螺水泥的股份。海螺水泥改革，迈出了第一步。

 

    香港上市公司海螺创业 (由海螺集团工会和海螺水泥高管等组建)发布的公告则明确表述了改革的重点：安徽省投资集团和海螺创业将直接持有海螺水泥两家上市公司股权，海螺集团公司余下资产并入海螺创业。

 

    改革实施后，海螺创业将持有海螺水泥 23.43%的股权 (其中5.41%股权不具备投票、提名等权利)，安徽省国资委持股18.76%。目前的控股股东海螺集团将被注销，减少股东层级。

 

    安信证券行业分析师杨涛指出：“公司实际经营管理短期内将不会发生变化，但股权管理理顺，国资委约束力减弱，海螺创业实现控股权地位、公司加大分红比例、职工股进一步激励、水泥企业之间交叉持股、引入战略投资者等方面，海螺水泥具备巨大的想象空间。”

 

    根据最近海螺集团高管媒体见面会上的消息，目前海螺集团整体上市、实现资产证券化的改革思路已敲定，具体方案需进一步研究细化，目前正待国资委履行审批。

 

 

    发改委自2014年10月以来已批准1.6万亿元基建投资，意味着国内水泥需求将自2015年下半年开始大幅增长。申万宏源(000166,股吧)分析师王丝语认为，从本届政府工作报告内容看，2015年基建投资仍有经济托底的重要力量，铁路和水利投资是基建投资领域的重点;房地产政策趋于全面宽松。因此，今年水泥需求将维持平稳增长。

 

    作为国家重大战略的 “一带一路”，今年将进入实质落地阶段，这也成为海螺水泥的又一机遇。3月11日,中国银行与海螺水泥签署 《“一带一路”战略合作总协议》，中国银行在全球向海螺水泥提供不超过50亿美元(或等值人民币)的授信服务，支持海螺水泥在“一带一路”及其它新兴市场的产业布局建设。

 

    事实上，海螺水泥自2011年开始就实施“走出去”发展战略，布局东南亚地区，目前在印尼、缅甸、越南、老挝等地都规划建设了水泥生产线、熟料项目，部分已经投产。“东南亚的战略布局已经初步完成，未来会紧跟国家‘一带一路’的发展大势，向俄罗斯、南非这样的国家扩展。”海螺集团董事长郭文叁近日公开表示。

 

    海螺水泥在2014年内通过兼并以及自建，预计产能将增长10%左右。据知情人士透露，2015年还将有约1000万吨自建产能释放，并且目前公司在手现金充裕。

 

 

    去年中报显示，海螺水泥战略投资了冀东水泥 、青松建化 、巢东股份 等同行股权，持股比例分别为19.84%、28.17%和16.28%。公司执行董事郭景彬称投资是“进可攻退可守”，“如果有可能，我们希望未来能跟其他上市公司更紧密地结合，如果不能，至少可以算作财务投资”。

 

    工信部3月印发《2015年原材料工业转型发展工作要点》，明确表示鼓励水泥优强企业开展兼并重组，推动已重组企业实现实质性整合，打造一批市场影响力大、核心竞争力强的大型企业集团。群益证券预计海螺水泥未来还将通过收购实现产能以及市场份额的扩张。

 

    截至昨日，海螺水泥动态市盈率仅9.3倍，明显低于水泥行业平均市盈率14.96倍，估值偏低。收盘价为21.44元，今年以来跌幅2.9%，盘整时间较长。