水泥行业:上周全国水泥市场价格环比持平。1 月中下旬,全国水泥市场价格逐步趋于稳定,水泥企业库存仍保持在70%以上,熟料库存仅50%,随着春节临近,企业不再热衷降价增量。水泥价格将以平稳为主。2014 年全国规模以上水泥产量24.76 亿吨,同比仅增1.8%。各省基建投资加大,预计2015 年水泥需求有望触底回升。

     玻璃行业:上周华北、华东、华中浮法玻璃价格均出现下行,其中风向标华北市场弱势运行,均价为987.54 元/吨,环比下跌3.9%,后期仍存下滑趋势。上周全国浮法玻璃库存为332.125 万重量箱,环比上升0.04%;上周光伏玻璃走势平稳,成交价格暂无调整。

    目前光伏玻璃原片主流成交价格维持在16.5-17 元/平方米;钢片市场多数厂家生产意向较为低迷,部分仅维持报价为主,主流成交价格维持在28-29 元/平方米;镀膜玻璃走货情况稳定,主流成交价格延续30-31 元/平方米。

     其他建材1)玻纤行业:近期风电市场需求维持良好态势,无碱粗纱运行良好,企业库存维持低位。春节临近,部分玻璃钢企业亦大幅减产,预计春节前价格将维持平稳。(2)塑料管材:上周中国塑料城PP 降0.48%,PE 为降0.28%。全国PVC (乙烯法)环比降3.89%。由于油价继续下跌,预计管材成本价格走势将保持弱势。

    投资建议

    1)降息周期下,需求回升和负债成本下移利好水泥股反弹。我们建议从行业整合以及一路一带两个角度关注水泥板块投资机会。主推海螺水泥、冀东水泥、华新水泥、天山股份、祁连山。

    (2)继续看好景气回升的玻纤板块,推荐中国玻纤、长海股份。(3)关注成本回落的管材公司,推荐永高股份、伟星新材。