英大证券 赵资晟

 

    在上周下半周的调整后，今天大盘再次走强，从盘中的走势看，买盘力道非常强，全天以最高点报收。在个股选择上我们继续挖掘在水泥产业政策支持下的水泥个股，建议投资者关注000401冀东水泥，公司是目前华北地区最大的水泥生产企业，区域优势突出，受益水泥产业政策及曹妃甸、滨海开发区及京沪高铁等重点工程进入施工期。

 

　　华北最大水泥生产企业 政策支持

 

　　在政策上，近日我们反复提“国家发改委、国土资源部、中国人民银行共同下发了《关于公布国家重点支持水泥工业结构调整大型企业(集团)名单的通知》，该"通知"首次公布了60家国家重点支持的大型水泥企业，有关部门将从项目核准、土地审批、信贷投放等方面予以优先支持。”在该通知下，水泥板块将在今后明显受益政策的执行。冀东水泥位于河北省唐山市，处于京津唐三角的腹地，是目前华北地区最大的水泥生产企业。由于，公司所处的市场区域经济发展和固定资产投资都在较快增长，市场需求稳步增加，作为国家支持的大型水泥企业，公司面临良好的市场、政策环境。

 

　　区域优势 多项工程建设拉动产品需求

 

　　由于公司位于河北省唐山市，处于京津唐三角的腹地，从国家的发展规划来看，公司处于环渤海经济圈范围内。未来几年内，公司所在的华北地区的曹妃甸、滨海开发区及京沪高铁等重点工程将陆续进入施工期，这些建设将拉动水泥产品的长期需求。由于曹妃甸与天津滨海新区肩负着环渤海地区发展的使命，而公司一方面支援曹妃甸建设，一方面支援以天津港为代表的滨海新区建设(目前天津港建设的大部分水泥都是由冀东水泥提供)，公司将成为滨海建设最大的受益者之一。同时京沪高铁也将进入施工期，其中北京至德州段在未来两年内的水泥需求量将在900万吨左右，而公司生产的水泥在北京市场拥有20%以上的占有率，正成为京沪高铁工程的最有实力的竞争者。而在北京奥运上，随着北京奥运会的日益临近，奥运会项目的建设进入了全面加速的阶段，也将对公司产品销售有所刺激。

 

　　“三北战略”布局初步完成 份额有望增加

 

　　2004年，在水泥行业建设新型干法水泥生产线的热潮下，公司开始实施“三北”战略，在华北、东北和西北建设熟料生产线。目前公司的“三北战略”布局已初步完成，由于华北地区的水泥需求相对明确，未来公司的产能扩张重点将放在华北地区，目前规划在华北地区上4条4000t/d的熟料生产线(其中丰润本部3条、三友1条)，投产后将新增1000万吨的水泥产能，并计划在曹妃甸设立一个年产500万吨的水泥粉磨站(负责供应曹妃甸的水泥需求)，并利用唐钢及首钢丰富的矿渣资源进行水泥粉磨，以降低生产成本及运输成本，这些将有望使公司在华北地区的市场份额提升，区域价格的控制能力有望增强。

 

　　在二级市场上，公司前期股价持续上涨，目前处于大的上升通道当中，在近日大盘调整之际，股价回探20，30日均线获得支撑，后市有望延续前期上升通道继续上行。结合目前水泥企业获得政策支持以及公司所处区域多项大工程逐步开始施工，我们建议投资者在目前公司股价略有回落的时候重点关注该股后市的表现。

 

来源：新浪财经