中信证券研究部潘建平初步测算，G华新2006、2007年EPS分别为0.25元、0.40元左右（按定向增发后股本计算，假设销量、价格和成本分别为1800万吨、203元/吨、160元/吨和2300万吨、206元/吨、159元/吨）。基于公司高成长性和2007年业绩，按低谷复苏阶段20倍市盈率给公司估值，得出目标价8元，提升评级至“买入”。

 

“中部崛起”营造良好外部经营环境，宏观调控不改行业复苏趋势。国家“十一五”规划提出“促进中部地区崛起”的区域发展战略，作为承接东部地区产业转移和经济梯级发展的重要一环，未来中部地区将迎来其快速发展期，而基础设施及工业化建设将率先启动，从而带动水泥需求步入快速增长阶段。

 

　　公司水泥产能快速扩张，管理水平渐趋提升。至今年底，公司熟料产能可达1425万吨，折合水泥产能近2000万吨，位居上市公司第二。在产能扩张的同时，公司内部管理明显改善，2005年三项期间费用率由2003、2004年的23.6%、17.9%下降至17.4%，接近海螺15％的业内最好水平。

 

来源：中信证券