编者按：沪港通11月17日启动，至今已经“满月”，“南温北火”的局面持续。以境外机构投资者为主力的沪股通资金追捧大蓝筹，中国平安成为大热门。而在港股通活跃个股名单上，海通证券等A+H个股成为内地投资者的至爱。

　　沪港通首月“南温北火”

　　从11月17日到12月16日，沪港通开通运行了一个月，“南温北火”的情况依然持续。

　　港交所最新发布的统计数据显示，沪港通额度获高效使用，在沪港通推出的前四周内，沪股通及港股通的全日买入成交额均超过卖出成交额。数据显示，自11月17日沪港通推出至12月12日的20个交易日，沪股通平均每日成交为58.4亿元(人民币)，平均额度用量为32.9亿元，占每日额度上限130亿元的25.3%。同期，港股通平均每日成交为7.57亿元人民币，平均每日额度用量为4.77亿元，占每日额度105亿元上限的4.5%。其间，沪股通最高单日总成交额为11月17日的121亿元，港股通则为12月5日的20.3亿元。

　　截至2014年12月12日收市时，沪股通的总额度用量645亿元，占整体3000亿元额度约21.5%，即沪股通剩余额度2354.70亿元；港股通的总额度用量则为83亿元，占整体2500亿元额度约3.3%，即港股通剩余额度2417亿元。

　　从上述数据不难看出，北上(沪股通)资金使用情况好于南下(港股通)资金，且该情况始终贯穿于沪港通第一个月。分析认为，南向的港股通，额度使用相对较少，主要因内地投资者多为散户，南下买卖港股的动力及财力较北向买卖沪股的基金大户低，所以港股通不及沪股通热是很正常的情况。

　　沪指涨21% 恒指跌5%

　　沪港通开通首月，两地市场出现了分歧，沪指创下新高，恒指却并未如市场预期迎来上涨行情。

　　从11月17日至12月16日，A股开启“高歌猛进”模式，上证指数仅6个交易日出现下跌，累计涨幅高达21.89%。昨日，沪指收盘报3021.52点涨2.31%，再次站上3000点，深成指报10504.23点涨近1.56%。

　　反观恒指，在与前述沪指对应的22个交易日当中，恒指则是跌多涨少，仅7个交易日指数出现上涨。而在沪港通开通前两个交易日才站上的24000点大关，在沪港通启动当日即跌破，且空方力量较大，截至昨日恒指跌破23000点，其间恒指累计跌幅逾5%。

　　换句话说，当沪港通真正到来时，两地市场出现了分歧，沪指创下新高，恒指却并未如市场预期迎来上涨行情。

　　值得一提的是，自沪港通正式启动以来，A股市场共有63只个股实现了50%以上的股价区间涨幅。剔除其中12只于今年上市的次新股后，在剩余的51只个股中有39只为蓝筹股，其中不乏招商证券、中国交等核心指数权重蓝筹股。“沪港通通车初期能带来的资金还是有限的，但是最关键的是它带来的投资理念的转变，从目前金融股等大盘蓝筹的市场表现来看，机构投资者的操作手法恐怕也不是对于港股市场的简单复制，而是对两地投资者的操作手法进行了‘综合化学反应’，因此在市场面上表现出来的就是更具估值弹性的蓝筹”，一位资深市场人士点评称。

　　外资追捧大蓝筹中国平安成热门

　　据港交所信息，沪港通开通四周，在568只合资格的沪股通股票名单上，有547只股票有过交易记录。

　　统计数据显示，以境外机构投资者为主力的沪股通资金延续了青睐蓝筹的投资策略，金融股和股息收益率较高的大盘股受到追捧，同时资金也倾向于买入稀缺标的。中国平安(601318)成为沪股通资金买入的“大热门”，资金买入额高达97.51亿元。大秦铁路、贵州茅台紧随其后，外资买入金额分别是60.83亿元、59.32亿元。此外，受到外资热捧的标的还有上汽集团、中信证券、工商银行、招商银行、中国太保、浦发银行、青岛海尔、宇通客车等。

　　而港股通资金偏好则难寻明显规律，内资南下买入股票种类繁多，其中一大方向为买入H股较A股折价幅度居前的个股，包括中国石油股份(00857.HK)、新华保险(01336.HK)、中海油田服务(02883.HK)、上海电气(02727.HK)、中信证券(06030.HK)、中信银行(00998.HK)、兖州煤业股份(01171.HK)、洛阳钼业(03993.HK)、民生银行(01988.HK)、上海石油化工股份(00338.HK)等。

　　在港股通活跃个股名单上，海通证券(06837.HK)成为内地投资者的至爱，沪港通开通首月累计买入金额达到9.93亿港元。其他出现在每日十大活跃股名单中的港股，汉能薄膜发电(00566.HK)、腾讯控股(00700.HK)、金鹰商贸集团(03308.HK)、恒大地产(03333.HK)也受到港股通投资者青睐。

　　港交所行政总裁李小加回顾沪港通首4周表现时指出，如同所有新的市场基础设施一样，沪港通的巨大发展潜力将逐步释放，预计随着投资者逐步熟悉沪港通机制和评估它所带来的前所未有的机遇，参与沪港通的投资者会大幅增多。

    掘金点

　　中国平安(601318)

　　作为长期被低估的大盘蓝筹股，中国平安成为近期沪港通资金买入量最大的A股，为各方看好。多位基金经理认为，预计从年底到明年上半年，大盘蓝筹股的表现会优于小盘成长股，近期逐步腾挪仓位，加大了对蓝筹的配置力度。其中，中国平安作为主流蓝筹股，成为花旗、高盛、摩通、联昌国际等大型机构的离岸首选，在沪港通效应和境内外资本的双重看好下，后市发展不可估量。

　　此前平安发布的三季度业绩报告显示，今年前三季度归属母公司股东的净利润达到了316.87亿元，同比增长35.8%；每股收益达到4元，领跑所有上市保险公司，业绩增速继续超越市场预期。中国平近日公告称，1-11月，公司控股子公司中国平安人寿保险股份有限公司、中国平安财产保险股份有限公司、平安健康保险股份有限公司及平安养老保险股份有限公司原保险保费收入分别为1613.8676亿元、1286.4652亿元、3.7893亿元和83.8951亿元，合计2988.02亿元，同比增长21.81%。

　　招商银行(600036)

　　继“举牌”民生银行之后，安邦保险再度出手招商银行。招商银行12月10日公告，截至12月9日，安邦财险通过“安邦财产保险股份有限公司-传统产品”账户购买招商银行A股普通股股票累计达到25.22亿股，占招商银行总股本的10%。招行公告显示，6-12月，安邦财险有5个月增持招行股份。招行公告称，安邦财险拟于未来12个月继续增持招行股份。而安邦系在权益变动书中表示，“此次增持是出于对招商银行未来发展前景的看好。”截至三季度末，安邦财产保险持有招行股份的7.36%，是第三大股东。而这也是继去年12月斥资百亿元增持招行股份之后，安邦保险再度触及举牌线。

　　业绩方面，招商银2014年1-9月归属于母公司股东净利润同比增长16.0%至458亿人民币，其中三季度净利润同比增长16.0%至153亿人民币，比市场预期高4.1%。零售业务再次凭借高端客户基础和资产管理规模的持续增长而成为业绩的亮点。

　　汉能薄膜发电(00566.HK)

　　沪港通开闸以来，北水南下使用情况一直欠佳，然而全球市场最大光伏企业汉能薄膜发电备受投资者青睐，连续多日成为港股通交易活跃前三甲股票。

　　数据显示，汉能薄膜发电于11月21日首次出现在港股通十大成交活跃股中，自此以后有9个交易日，该股均现身上述活跃股名单，并多次成为单日成交最活跃个股。事实上，汉能薄膜发电也是沪港通开通后涨幅最大的标的，22个交易日累计涨幅达46.37%。

　　分析认为，资金流入汉能表示看好其发展前景。根据公司资料，汉能加快全球扩张步伐，先后将四家全球领先的薄膜太阳能企业收入麾下，原有技术壁垒被打破，进一步掌握CIGS薄膜发电技术。翻查汉能公司近几年的市场表现，公司获利能力逐步加强。2011年，汉能薄膜发电实现收入25.6亿港币，之后逐年增长，到2013年超过32.7亿港币，2014年上半年收入就已经超过32亿港币。公司净利润也同样保持了高增长的势头。公司市值由2011年约40亿港币到2014年12月已超过1000亿港币，已经成为全球市值最高的光伏企业，比市值第二的光伏企业Solar City高出近两倍。