建筑材料行业:关注中国建材集团混合所有制试点
水泥行业:7 月7 日至7 月11 日,全国水泥市场价格环比下跌1 元/吨,跌幅0.30%,华北地区下跌2 元/吨(石家庄-10),华东地区下跌1 元/吨(南昌-10),其他地区价格环比持平;7 月7 日至7 月11 日,全国水泥平均库存环比上涨0.06%,其中华东地区整体不变(巢湖+5%,九江-5%),西南地区上涨1%(重庆5%),其他地区无变化;7月7 日至7 月11 日,秦皇岛中转地煤炭价格环比有所下跌(山西优混-7,大同混煤-5,山西大混-5),华东地区下跌15 元/吨,西北地区下跌10 元/吨,其他地区煤炭价格均环比持平。
玻璃行业:7 月7 日至7 月11 日,全国均价-0.45/重箱,主要城市涨跌幅[-0.75,0.00]元/重箱,其中其中成都-0.75 元/重箱,北京-0.70 元/重箱,广州-0.65 元/重箱,上海-0.25 元/重箱,武汉价格不变;7 月11 日存货3240 万重箱,环比增加4 万重箱,同比上年增加18.03%;7 月11 日总产线325 条,同比增加27 条,环比数量不变;株洲旗滨一线和二线停产,至此株洲旗滨三条产线已全部停产。
其他建材行业:聚合MDI 价格下跌,美废价格上涨。
维持行业“持有”评级。
水泥价格继续下跌,预计在8 月下旬淡季结束之前,下行压力将一直存在。
今年上半年全国新增生产线22 条,对应熟料产能仅3100 万吨(2013 年上半年新增生产线32 条,对应熟料产能3900 万吨),新增产能继续下滑,奈何需求下滑幅度更大,使得价格下行;在需求下滑大趋势下,一方面等待价格见底,另外一方面寻找供给格局好或者供给格局改善明显的区域,就下半年来看,最好区域仍然是华东;基本面见底后,下半年水泥行业是否有机会取决于政策能否有更全面、实质性放松;关注4 季度的海螺水泥。
玻璃现货和期货价格继续下跌,从我们近期调研来看行业供需仍在恶化,还没到最差阶段;和以往周期大幅下滑阶段不同的是,目前企业主动停产的产能仍较少,使得供给压力持续存在,行业底部出清需要时间。
其它建材,今年下半年到明年上半年,我们看好长海股份(玻纤行业景气度回升、重组整合、新产品放量)、方兴科技(新产品放量带来业绩拐点、加快布局新项目)、东方雨虹(快速扩张市占率持续提升、原材料价格下降)。
近期将公布央企混合所有制改革名单,而中国建材集团作为第一批发展混合所有制经济试点企业,旗下上市公司有中国建材(香港上市)、洛阳玻璃(已停牌)、北新建材、中国玻纤、方兴科技、瑞泰科技,考虑到北新建材和中国玻纤已是混合所有制,预计方兴科技和瑞泰科技短期有望受益。
风险提示:宏观经济继续下行,新投产能超预期。
凡本网注明“来源:数字水泥网”的所有文字、图片和音视频稿件,版权均为“数字水泥网”独家所有,任何媒体、网站或个人在转载使用时必须注明“来源:数字水泥网”。违反者本网将依法追究责任。
本网转载并注明其他来源的稿件,是本着为读者传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。其他媒体、网站或个人从本网转载使用时,必须保留本网注明的稿件来源,禁止擅自篡改稿件来源,并自负版权等法律责任。违反者本网也将依法追究责任。
如本网转载稿涉及版权等问题,请作者在两周内尽快来电或来函联系。
热门排行
- 【银河国际】中国建材 [3323.HK] -…
- 中国建材 巨人起航
- 借水泥复苏东风 中国建材(03323)…
- 中国建材:行业上升周期中有最高的…
- 中国建材 事件点评:两材合并望落…
- 中国建材 1H15净利低于预期
- 中国建材 平均售价进一步上涨;201…
- 中国建材:担忧减少,惊喜增多
- 里昂:升中国建材目标价至7元 但仍…
- 野村:中国建材(03323)季绩超预期 …
- 国君建材:中国建材业绩超预期 行…
- 中国建材 水泥巨人
- 麦格理:若合并成事 料中国建材(03…
- 富瑞:合并令中建材(03323)估值上…
- 中国建材 估值合理但留意盈利的负…
- 连敬涵:中建材(03323)成交配合创1…
- 水泥价反弹 中建材看高一线
- 韦君:需求看涨 中建材博反弹
- 中国建材:降至减持评级,目标价3.…
- 摩通:降中国建材至减持评级 目标…
- 中国建材 首季度低于预期
- 中国建材一季报再次令投资者失望:…
- 中国建材降卖出评级,目标价3.7港元
- 中国建材 16年业绩低于预期,但17…
- 大行对中国建材(03323.HK)最新评级…
- 中国建材 2016年第四季有复苏迹象…
- 德银:中国建材(03323)现金流持续…
- 中国建材 “买时间”以解决高利息…
- 中国建材(3323):从供给到需求的…
- 受惠行业进入旺季,中建材价低可吼